［上海 ２２日 ロイター］ - 中国が景気支援を目的に発行した超長期特別国債の取引が２２日、始まった。上海、深セン両証券取引所で価格が２０％以上急伸し、サーキットブレーカーが発動された。
債券トレーダーは「強気なセンチメントを示す。投資家は株と同じように債券を取引している」と述べた。証券取引所は債券を主に売買する場ではないため、小規模の買いでも価格が上昇する可能性があると指摘した。
超長期特別国債は、期間が２０年─５０年で総額１兆元（１３８１億４０００万ドル）。１７日から段階的に発行が始まり、２２日は、初回発行分の取引が銀行間市場、上海および深セン証券取引所、取引所を介さない相対取引で始まった。
上海証券取引所では、３０年債が取引開始とともに１３％超急伸したため、３０分間の取引停止措置が取られた。しかし再開後に２５％上昇し、午前遅くに２度目の中断となった。
深セン証券取引所でも３０年債が２３％急騰し、同様の措置が取られた。
インターバンク市場では３０年債利回りが２．５７１０％とほぼ変わらずで、表面利率の２．５７％に近い水準となった。インターバンク市場は銀行が最大の債券投資家で、債券を取引するよりも保有する傾向がある。
ヘッジファンドマネジャーのチェン・フェン氏は証券取引所での債券価格急騰について、「金利低下への期待、アニマルスピリット、市場の流動性が比較的低いこと」など、さまざまな要因が重なった結果と分析。その上で「現在の価格で買えば損失を被る」と述べた。
別の債券トレーダーは「最初はファットフィンガー（注文の誤入力）だと思った」と語った。
一部のトレーダーは１兆元の特別債発行により市場で資金が不足する恐れがあるとして、中国人民銀行（中央銀行）に支援を求めていた。
人民銀は流動性管理の一環として国債取引を行う可能性を示唆しているが、債券相場の地合いが強いことから開始を急がないとみられる。
特別国債は今後６カ月間で数回に分けて発行される。富安達基金管理のファンドマネージャー、Zheng Lianghai氏は「市場は容易に消化する」との見方を示し「流動性ではなく優良資産が不足している」と指摘した。
野村の中国担当チーフエコノミスト、陸挺氏は人民銀が「おそらく６カ月以内に」債券取引を開始すると予想。「銀行間金利の安定という望ましい影響を与えるために、市場が不安定なタイミングを選ぶかもしれない」と述べた。
