O ETF YieldMax TSLA Option Income Strategy (TSLY) tem sido uma estratégia cara para perder dinheiro nos últimos anos. Ela caiu quase 50% nos últimos 12 meses, enquanto as ações da Tesla caíram 7,37% e o S&P 500 saltou mais de 26,57%.
O ETF TSLY teve desempenho inferior ao Tesla e ao S&P 500
A mesma tendência aconteceu este ano, onde o fundo TSLY caiu 37,65%, enquanto Tesla e SPY caíram 30% e 11,5%, respectivamente. Esse desempenho aconteceu apesar do TSLY ser um dos ETF mais caros do setor, com índice de despesas de 1,01%.
Como resultado, o rendimento de distribuição de 55% do TSLY e o rendimento de 30 dias da SEC de 4,21% não foram suficientes para compensar os seus movimentos de preços. Na verdade, dados recentes mostram que a distribuição do TSLY por ação tem apresentado uma tendência descendente nos últimos meses. Atingiu um pico de US$ 2,13 em junho de 2023 e caiu para US$ 0,6940.
O ETF TSLY despencou devido à fraqueza contínua das ações da Tesla. Em um comunicado recente, a empresa disse que sua receita caiu de US$ 23,3 bilhões no primeiro trimestre de 23 para US$ 21,3 bilhões no primeiro trimestre de 24. Foi a maior queda de receita anual em anos.
As margens de lucro da Tesla também caíram à medida que a empresa continuou a reduzir os seus preços à medida que a concorrência de empresas como Nio, BYD, XPeng e Li Auto aumentava. Como resultado, seu lucro líquido caiu de US$ 2,5 bilhões no primeiro trimestre de 23 para US$ 1,12 bilhão no primeiro trimestre de 23.
Desempenho Tesla vs TSLY ETF vs SPY
Analistas estão pessimistas em relação à Tesla
Os analistas esperam que a desaceleração da empresa continue este ano, com a receita média prevista em 90,6 mil milhões de dólares, abaixo dos 96 mil milhões de dólares em 2023. O seu lucro por ação deverá ser de 2,3 dólares, abaixo dos 2,86 dólares do ano anterior.
O mau desempenho da TSLY ocorre num momento em que as ações da Tesla despencaram mais de 50% desde o seu ponto mais alto em 2021.
Em teoria, o TSLY deveria ter um desempenho melhor do que o TSLA em períodos de turbulência devido à sua estratégia de opções de compra cobertas sintéticas. Neste, o fundo vende uma opção de compra coberta com base no valor das ações da Tesla. Nesse caso, ela se beneficia quando a ação sobe em termos de valorização do preço e do prêmio das opções.
Se as ações da Tesla caírem, o fundo terá prejuízo, mas compensará usando o prêmio que recebe pela opção de compra. Esta abordagem parece não estar funcionando bem por enquanto, já que o retorno total do TSLY ficou atrás do desempenho do Tesla, como avisei antes.
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