L’ETF YieldMax TSLA Option Income Strategy ETF (TSLY) a été une stratégie coûteuse pour perdre de l’argent au cours des dernières années. Il s’est effondré de près de 50 % au cours des 12 derniers mois, tandis que l’action Tesla s’est effondrée de 7,37 % et que le S&P 500 a bondi de plus de 26,57 %.
L’ETF TSLY a sous-performé Tesla et le S&P 500
La même tendance s’est produite cette année où le fonds TSLY s’est effondré de 37,65 % tandis que Tesla et SPY ont chuté de 30 % et 11,5 %, respectivement. Cette performance s’est produite même si TSLY est l’un des ETF les plus chers du secteur avec un ratio de frais de 1,01 %.
En conséquence, le rendement de distribution de 55 % de TSLY et le rendement SEC à 30 jours de 4,21 % n’ont pas suffi à compenser ses mouvements de prix. En effet, des données récentes montrent que la distribution par action de TSLY a suivi une tendance à la baisse au cours des derniers mois. Il a culminé à 2,13 $ en juin 2023 et a plongé à 0,6940 $.
L’ETF TSLY a plongé en raison de la faiblesse persistante des actions de Tesla. Dans un récent communiqué, la société a déclaré que son chiffre d’affaires avait chuté de 23,3 milliards de dollars au premier trimestre 2023 à 21,3 milliards de dollars au premier trimestre 2024. Il s’agit de la plus forte baisse de revenus sur un an depuis des années.
Les marges bénéficiaires de Tesla ont également chuté alors que l’entreprise continuait de réduire ses prix alors que la concurrence d’entreprises comme Nio, BYD, XPeng et Li Auto augmentait. En conséquence, son bénéfice net est passé de 2,5 milliards de dollars au premier trimestre 2023 à 1,12 milliard de dollars au premier trimestre 2023.
Performances Tesla vs TSLY ETF vs SPY
Les analystes sont pessimistes à propos de Tesla
Les analystes s’attendent à ce que le ralentissement de l’entreprise se poursuive cette année, avec un chiffre d’affaires moyen prévu de 90,6 milliards de dollars, contre 96 milliards de dollars en 2023. Son bénéfice par action devrait s’établir à 2,3 dollars, contre 2,86 dollars un an plus tôt.
La sous-performance de TSLY se produit à un moment où les actions de Tesla ont plongé de plus de 50 % par rapport à leur point le plus haut de 2021.
En théorie, TSLY devrait faire mieux que TSLA en période de turbulences grâce à sa stratégie d’options d’achat couvertes synthétiques. En cela, le fonds vend un call couvert basé sur la valeur des actions Tesla. Dans ce cas, il profite de la hausse du titre en termes d’appréciation du prix et de prime d’options.
Si l’action Tesla baisse, le fonds subit une perte mais la compense en utilisant la prime qu’il reçoit pour l’option d’achat. Cette approche ne semble pas bien fonctionner pour l’instant car le rendement total du TSLY est en retard par rapport aux performances de Tesla, comme je l’avais déjà prévenu.
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