انخفض سعر سهم VinFast (NASDAQ: VFS) هذا العام، حيث انخفض بأكثر من 50٪. كما انخفض أيضًا بأكثر من 95% من أعلى مستوى له على الإطلاق، مما يمنحه قيمة سوقية تزيد عن 12 مليار دولار. إنها ليست وحدها، حيث تراجعت أيضًا معظم شركات السيارات الكهربائية مثل Tesla وRivian ( NASDAQ: RIVN ) وNio وXPeng مع تعرض الصناعة لتباطؤ كبير.
تقييم VinFast أكبر من تقييم Rivian
ومن المثير للاهتمام أن المستثمرين يعتقدون أن VinFast هي علامة تجارية أكثر قيمة من Rivian، التي تبلغ قيمتها السوقية أكثر من 10 مليارات دولار.
حدثت هذه الفجوة في التقييم على الرغم من أن شركة Rivian تصنع مركبات أفضل وتجني أموالاً أكثر من شركة VinFast. قامت VinFast ببناء وتسليم 34,855 مركبة في عام 2023 وما يقرب من 10,000 سيارة في الربع الأول من العام.
ومن ناحية أخرى، قامت شركة ريفيان بتسليم أكثر من 50 ألف و 13,588 مركبة في عامي 2023 والربع الأول على التوالي. وفي الوقت نفسه، بلغت إيراداتها السنوية في عام 2023 أكثر من 4.9 مليار دولار و1.2 مليار دولار في الربع الأول من هذا العام. تضاعفت إيرادات VinFast تقريبًا إلى 1.18 مليار دولار في عام 2023 و292 مليون دولار في الربع الأول.
بالإضافة إلى ذلك، تتمتع Rivian بميزانية عمومية أفضل من VinFast. أنهت VinFast الربع الأخير بأكثر من 119 مليون دولار نقدًا في ميزانيتها العمومية بينما كان لدى Rivian أكثر من 7.8 مليار دولار.
وأعتقد أيضًا أن شركة Rivian تصنع بعضًا من أفضل السيارات الكهربائية في الولايات المتحدة. وهي تركز على سيارات الدفع الرباعي التي أصبحت ذات شعبية كبيرة بين المستهلكين الأمريكيين كما يتضح من قوة سيارة فورد F150.
تلعب Rivian أيضًا دورًا في الصناعة التجارية من خلال تعاونها مع Amazon. كما قامت بتوسيع هذه الشراكة لتشمل شركات أخرى مثل Walmart وTarget. يعد هذا عملاً تجاريًا كبيرًا حيث تركز معظم الشركات على التحول إلى السيارات الكهربائية.
تلقت مركبات VinFast أيضًا مراجعات سلبية في الماضي، حيث أشار MKBHD إلى أنها كانت أسوأ مركبة قام بمراجعتها على الإطلاق. لكي نكون منصفين: قامت الشركة بمعظم هذه الإصلاحات، وهو ما قدرته MKBHD .
ومع ذلك، لا تزال الشركة تواجه المزيد من التحديات. في هذا الأسبوع فقط، أطلقت الإدارة الوطنية للسلامة المرورية على الطرق السريعة (NHTSA) تحقيقًا مع الشركة بعد أن تسببت سيارتها VF8 SUV في حادث مميت.
هل سهم VinFast شراء؟
أداء VinFast وRivian وNio منذ بداية العام
لنكن واضحين: VinFast وRivian كلاهما كيانان يحرقان الأموال في صناعة لا تنمو بالسرعة التي كانت عليها. كما أن لديهم أيضًا مستويات ديون كبيرة، حيث تبلغ ديونهم طويلة الأجل أكثر من 998 مليون دولار و4.4 مليار دولار على التوالي.
لكن ما هو واضح هو أن VinFast هي شركة مبالغ فيها إلى حد كبير وقد تضطر إلى جمع أموال إضافية. وهي تحتاج إلى هذه الأموال لتنفيذ توسعها في الولايات المتحدة، والتعامل مع الاستدعاء المحتمل، وتعزيز إنتاج السيارات.
كما أن قيمة VinFast مبالغ فيها أيضًا مقارنة بشركة Nio، وهي شركة صينية سلمت أكثر من 30 ألف سيارة في الربع الأول وحققت أكثر من 2.4 مليار دولار في عام 2023. وأظهرت النتائج الفصلية الأخيرة أن Nio كان لديها أكثر من 7 مليارات دولار نقدًا مقابل قيمة سوقية تزيد عن 10 مليارات دولار. .
لذلك، أظن أن سهم VinFast لديه مساحة أكبر للتشغيل هذا العام. تقديري هو أنه قد ينخفض إلى أقل من 4 دولارات، وهو ما يتماشى مع ما أشرت إليه في هذه المقالة في ديسمبر.
The post تحليل سعر سهم VinFast: كيف هو أكبر من Rivian؟ appeared first on Invezz