Antes de que los mercados estadounidenses abrieran hoy, la adinerada marca de moda estadounidense Ralph Lauren informó sus ganancias del cuarto trimestre del año fiscal 2024.
Ahora que la temporada de resultados está llegando a su fin, es posible que muchos de los que no son inversores activos de Ralph Lauren o de moda no se hayan sintonizado.
Pero las ganancias de la compañía dicen mucho, no sólo sobre Ralph Lauren, sino sobre la economía estadounidense en su conjunto.
¿Qué dicen las ganancias de Ralph Lauren sobre la economía y los mercados?
El interés en artículos de lujo “agradables”, como moda o accesorios de diseñador, como los de Ralph Lauren, por ejemplo, es un indicador importante de cómo las economías están (o no) comprando.
Pero ¿por qué nos fijamos específicamente en Ralph Lauren? ¿Por qué no una marca de lujo diferente?
Gran parte de las marcas de lujo más importantes del mundo tienen sus vínculos más fuertes con Europa, no con Estados Unidos: piense en LVMH, Hermes y Kerig. Y es la economía estadounidense la que podría decirse que ahora está en problemas.
En contraste, el Banco Central Europeo parece estar ganando su lucha contra la inflación: el IPC se acerca cada vez más al sagrado 2% y se esperan recortes de las tasas de interés ya en junio.
Los vínculos de Ralph Lauren con el sentimiento económico
Hacia principios de año, Ralph Lauren informó resultados positivos en el tercer trimestre del año fiscal 2024. Había informado ingresos apenas por debajo de los 2 mil millones de dólares, un aumento interanual del 5,6 % y un buen 3 % más de lo que los mercados esperaban.
En ese momento, Estados Unidos todavía esperaba hasta seis o incluso siete recortes de tasas de interés durante 2024, y parecía haber logrado el llamado “aterrizaje suave” al que aspiraba la Reserva Federal, pero que los analistas habían advertido que era poco probable.
Pero eso fue entonces. Ahora, los economistas advierten sobre una posible recesión que podría afectar a Estados Unidos entre finales de 2024 y principios de 2025. Y las ganancias en este tipo de entorno podrían verse decididamente diferentes.
Las ganancias hoy
Los resultados trimestrales de hoy mostraron que los ingresos aumentaron un 2,0% año tras año a 1.600 millones de dólares, mientras que las ganancias por acción también mejoraron de 48 centavos a 1,38 dólares por acción.
Ralph Lauren también observó un crecimiento anualizado del 6,0 % en sus ventas en tiendas comparables directas al consumidor en su cuarto trimestre, que finalizó con un inventario por valor de 902 millones de dólares, un 16 % menos que el año pasado.
¿Qué significan los resultados?
Ralph Lauren tiene un historial de superar las expectativas durante la temporada de presentación de resultados. Este trimestre, los analistas tenían bajas expectativas. Ingresos planos, con un aumento interanual de alrededor del 1 % durante el trimestre y una disminución de las ganancias por acción (BPA) de alrededor de 1,60 dólares o menos.
El hecho de que las EPS y las ventas comparables en tiendas no cumplieran con sus expectativas, aunque los ingresos totales no, es un informe de ganancias bastante desalentador para una empresa que se sabe que supera las expectativas. Sugiere un ajuste de cinturón en el consumidor estadounidense promedio del que el sector del lujo probablemente no se beneficiará en los últimos meses.
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