Os preços das ações da Lilium (LILM) e da Archer Aviation (ACHR) caíram fortemente nos últimos anos, custando bilhões de dólares aos investidores. As ações da Archer despencaram mais de 81% desde o ponto mais alto em fevereiro de 2021. Seu valor de mercado caiu de mais de US$ 2,12 bilhões em 2021 para US$ 1 bilhão hoje.
A maioria das ações eVTOL despencaram
Da mesma forma, o preço das ações da Lilium caiu do máximo histórico de 15,56 dólares para menos de 2 dólares, elevando a sua avaliação de 2,8 mil milhões de dólares para 600 milhões de dólares. O mesmo aconteceu entre outras empresas eVTOL como Joby e Blade Air Mobility, cujas ações são significativamente inferiores aos seus máximos históricos.
Joby Aviation vs Lilium vs Archer Aviation vs S&P 500
A indústria eVTOL tem sido um dos setores mais badalados em todo o mundo. Vários relatórios destacaram seu caso de uso, a potencial taxa de crescimento anual composta (CAGR) e os benefícios para as cidades e a segurança.
Um relatório da Research and Markets estimou que a indústria foi avaliada em US$ 10,46 bilhões em 2022 e que teria um CAGR de 22,4% até 2030. Outro estudo da Precedence Research revelou que valeria mais de US$ 38 bilhões em 2032.
No entanto, a realidade é que estas empresas gastaram anos e milhares de milhões de dólares para pesquisar e desenvolver os eVTOLs. Lilium está no setor desde 2015, enquanto Archer e Joby foram iniciados em 2018 e 2009, respectivamente,
Eles levantaram enormes somas de dinheiro como empresas privadas. Lilium arrecadou US$ 375 milhões como empresa privada e US$ 830 milhões quando abriu o capital em 2021 por meio de uma fusão SPAC. No trimestre mais recente, a empresa tinha US$ 215 milhões em caixa e investimentos de curto prazo. Também está a levantar 100 milhões de euros em dívidas junto do Kfw.
A Joby Aviation levantou US$ 720 milhões de empresas como Toyota e Uber antes de abrir o capital em uma avaliação de US$ 6,6 bilhões. Possui mais de US$ 920 milhões em dinheiro em seus resultados recentes. A Archer Aviation levantou US$ 826 milhões e recebeu uma avaliação de US$ 3,8 bilhões em sua fusão SPAC.
Empresas eVTOL fizeram progressos
Estas empresas fizeram progressos genuínos, tendo a maioria delas recebido encomendas substanciais de cidades e empresas. Por exemplo, a Lilium recebeu a aprovação do projeto do regulador de segurança europeu, assinou um memorando de entendimento com a Lufthansa e iniciou a montagem em grande escala do seu jato.
A empresa também recebeu recentemente um pedido de 20 jatos Lilium da UrbanLink. Agora está trabalhando em sua unidade de propulsão a jato e baterias.
A Archer Aviation, por outro lado, recebeu muitos pedidos, inclusive dos Emirados Árabes Unidos e dos militares dos EUA. Também concluiu a primeira fase do programa de testes de voo enquanto trabalha para obter a certificação da FAA.
A Joby Aviation também está colaborando com o DoD, tem uma carteira de pendências de US$ 3,5 bilhões e deu vários passos em direção à sua certificação FAA.
Essas ações são boas para comprar?
Acredito que Lilium, Archer Aviation e Joby são investimentos de alto risco e alta recompensa. Se funcionarem bem, estas empresas poderão alcançar o sucesso, como vimos com a Tesla. Além disso, há uma grande oportunidade de mercado para seus produtos nas cidades, nas forças armadas e na resposta a desastres.
No entanto, a minha principal preocupação é que eles precisarão de angariar mais dinheiro antes de se tornarem rentáveis, uma vez que estão a perder milhões de dólares todos os anos. Lilium teve um prejuízo líquido de mais de US$ 429 milhões em 2023 e perdeu mais de US$ 1,4 bilhão nos últimos cinco anos.
A Joby Aviation teve um prejuízo líquido de mais de US$ 513 milhões em 2023 e perdeu mais de US$ 1 bilhão nos últimos quatro anos. A Archer Aviation perdeu US$ 457 milhões em 2023 e mais de US$ 1,14 bilhão nos últimos cinco anos. Como vimos no veículo elétricoindústria, essas perdas continuarão mesmo quando as entregas começarem.
Portanto, existe a possibilidade de todas essas empresas captarem caixa nos próximos anos, o que diluirá os investidores. Como tal, embora exista uma oportunidade significativa na indústria eVTOL, acredito que empresas como Lilium, Joby e Archer são investimentos de alto risco.
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