Los precios de las acciones de Lilium (LILM) y Archer Aviation (ACHR) se han desplomado con fuerza en los últimos años, lo que les ha costado a los inversores miles de millones de dólares. Las acciones de Archer se han desplomado más de un 81% desde el punto más alto en febrero de 2021. Su capitalización de mercado ha caído de más de 2.120 millones de dólares en 2021 a 1.000 millones de dólares en la actualidad.
La mayoría de las acciones de eVTOL se han desplomado
De manera similar, el precio de las acciones de Lilium se ha desplomado desde el máximo histórico de 15,56 dólares a menos de 2 dólares, lo que eleva su valoración de 2.800 millones de dólares a 600 millones de dólares. Lo mismo ha sucedido entre otras empresas de eVTOL como Joby y Blade Air Mobility, cuyas acciones están significativamente por debajo de sus máximos históricos.
Joby Aviation vs Lilium vs Archer Aviation vs S&P 500
La industria eVTOL ha sido uno de los sectores más publicitados a nivel mundial. Múltiples informes han destacado su caso de uso, la posible tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) y los beneficios para las ciudades y la seguridad.
Un informe de Research and Markets estimó que la industria estaba valorada en 10,46 mil millones de dólares en 2022 y que tendría una tasa compuesta anual del 22,4% para 2030. Otro estudio de Precedence Research reveló que valdría más de 38 mil millones de dólares para 2032.
Sin embargo, la realidad ha sido que estas empresas han gastado años y miles de millones de dólares para investigar y desarrollar los eVTOL. Lilium ha estado en la industria desde 2015, mientras que Archer y Joby comenzaron en 2018 y 2009, respectivamente.
Recaudaron enormes sumas de dinero como empresas privadas. Lilium obtuvo 375 millones de dólares como empresa privada y 830 millones de dólares cuando salió a bolsa en 2021 a través de una fusión de SPAC. En su trimestre más reciente, la empresa tenía 215 millones de dólares en efectivo e inversiones a corto plazo. También está captando 100 millones de euros de deuda del Kfw.
Joby Aviation recaudó 720 millones de dólares de empresas como Toyota y Uber antes de salir a bolsa con una valoración de 6.600 millones de dólares. Tiene más de 920 millones de dólares en efectivo en sus resultados recientes. Archer Aviation recaudó 826 millones de dólares y recibió una valoración de 3.800 millones de dólares en su fusión con SPAC.
Las empresas de eVTOL han avanzado
Estas empresas han logrado avances genuinos y la mayoría de ellas han recibido pedidos sustanciales de ciudades y corporaciones. Por ejemplo, Lilium recibió la aprobación de su diseño por parte del regulador de seguridad europeo, firmó un MoU con Lufthansa y comenzó el ensamblaje a gran escala de su avión.
La compañía también recibió recientemente un pedido de 20 jets Lilium de UrbanLink. Ahora está trabajando en su unidad de propulsión a chorro y sus baterías.
Archer Aviation, por otro lado, ha recibido muchos pedidos, incluso de los Emiratos Árabes Unidos y el ejército estadounidense. También completó la primera fase del programa de pruebas de vuelo mientras trabaja para obtener la certificación de la FAA.
Joby Aviation también está colaborando con el Departamento de Defensa, tiene una cartera de pedidos de 3.500 millones de dólares y ha dado varios pasos hacia su certificación de la FAA.
¿Son estas buenas acciones para comprar?
Creo que Lilium, Archer Aviation y Joby son inversiones de alto riesgo y alta recompensa. Si funcionan bien, estas empresas podrían alcanzar el éxito como vimos con Tesla. Además, existe una gran oportunidad de mercado para sus productos en las ciudades, el ejército y la respuesta a desastres.
Sin embargo, mi principal preocupación es que necesitarán recaudar más dinero antes de volverse rentables, ya que están perdiendo millones de dólares cada año. Lilium tuvo una pérdida neta de más de 429 millones de dólares en 2023 y ha perdido más de 1.400 millones de dólares en los últimos cinco años.
Joby Aviation tuvo una pérdida neta de más de 513 millones de dólares en 2023 y perdió más de mil millones de dólares en los últimos cuatro años. Archer Aviation perdió 457 millones de dólares en 2023 y más de 1,140 millones de dólares en los últimos cinco años. Como hemos visto en el vehículo eléctricoindustria, estas pérdidas continuarán incluso cuando comiencen las entregas.
Por tanto, existe la posibilidad de que todas estas empresas recauden efectivo en los próximos años, lo que diluirá a los inversores. Como tal, si bien existe una oportunidad importante en la industria eVTOL, creo que empresas como Lilium, Joby y Archer son inversiones de alto riesgo.
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