Analisi del titolo SPCE: Virgin Galactic corre rischi di fallimento

Il prezzo delle azioni Virgin Galactic ( NYSE:SPCE ) ha continuato la sua caduta libera quest’anno a causa delle continue preoccupazioni sul suo bilancio. È crollato di oltre il 65% nel 2024 e dell’81% negli ultimi 12 mesi, rendendola una delle società con le peggiori prestazioni di Wall Street.

Permangono i rischi di fallimento

Virgin Galactic è stata una delle più grandi delusioni a Wall Street. Dopo aver raggiunto il picco di $ 63 durante la mania delle azioni dei meme nel 2021, è diventata un’azione penny scambiata per soli 85 centesimi. Di conseguenza, la sua capitalizzazione di mercato è crollata da oltre 20 miliardi di dollari a meno di 400 milioni di dollari oggi.

La performance di Virgin Galactic riflette il fatto che la maggior parte delle persone si aspetta che l’azienda affronti una dura battaglia nel suo viaggio. Alcuni analisti, me compreso, ritengono che potrebbe dichiarare fallimento nei prossimi anni.

La sfida più grande dell’azienda è che non riesce ancora a realizzare entrate significative e sta bruciando ingenti somme di denaro. All’inizio di questo mese, la società ha dichiarato che la sua perdita netta per il primo trimestre è stata di 102 milioni di dollari, in miglioramento rispetto ai 152 milioni di dollari realizzati nello stesso periodo del 2023.

Se questa tendenza continua, significa che il suo saldo di cassa di oltre 800 milioni di dollari si esaurirà nel 2025. In quel momento, la società starà ancora costruendo i suoi prodotti, con le astronavi di classe Delta che dovrebbero entrare in servizio nel 2026. La sfida è che questo programma potrebbe ancora essere ampliato come abbiamo visto in passato.

Inoltre, se la mia stima della perdita di denaro è accurata, ci sono dubbi su dove si raccoglierà il denaro. Richard Branson, che finanzia l’azienda da anni, ha escluso di fornire più soldi.

Allo stesso tempo, ha una capitalizzazione di mercato di oltre 371 milioni di dollari, che potrebbe continuare a scendere se la svendita del titolo dovesse prendere piede. Di conseguenza, una raccolta fondi al mercato (ATM) probabilmente non sarà sufficiente a coprire le sue operazioni.

Ciò lascia il mercato del debito o un’acquisizione come le altre alternative. Il problema è che il finanziamento del debito in un contesto di tassi di interesse elevati sarà difficile. Un’acquisizione da parte di una società di private equity, di concorrenti come SpaceX o Blue Origin o di un individuo facoltoso è una possibilità,

Virgin Galactic deve affrontare anche altre sfide. Sebbene abbia ricevuto numerose prenotazioni, i viaggi spaziali sono ancora un’attività nuova e non dimostrata. Non è ancora chiaro se ci sarà una domanda a lungo termine per questo settore.

È sicuro acquistare o vendere allo scoperto azioni SPCE?

spce stock

Grafico SPCE di TradingView

Il crollo di Virgin Galactic ha favorito i venditori allo scoperto che detengono ancora oltre 109 milioni di azioni, ovvero il 29% delle azioni. Tuttavia, anche se mi aspetto che il titolo continui a scendere, venderlo allo scoperto è significativamente rischioso perché SPCE è uno dei titoli meme più popolari sul mercato.

Come abbiamo visto all’inizio di questo mese, una stagione di stock di meme può iniziare in qualsiasi momento e portare a una grande contrazione. Nel caso di SPCE, il titolo è salito di oltre il 90% in pochi giorni, provocando perdite sostanziali per i venditori allo scoperto.

Anche l’acquisto di azioni è rischioso a causa delle ragioni fondamentali che ho descritto sopra. Pertanto, rimanere in disparte ed evitare l’SPCE può essere un approccio migliore

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