O preço das ações da Trump Media & Technology (NASDAQ: DJT) tem estado em destaque nas últimas semanas, enquanto os investidores observavam seus resultados financeiros, o recente julgamento de Trump e as pesquisas presidenciais. Ele estava sendo negociado a US$ 45,8 na sexta-feira, um aumento de mais de 101% em relação ao seu ponto mais baixo em abril.
Prepare-se para diluições
A empresa de mídia social de Donald Trump não está indo bem à medida que o número de usuários em seu ecossistema diminui e as perdas aumentam.
Os resultados mais recentes mostraram que o seu EBITDA ajustado foi de menos 12,1 milhões de dólares, enquanto o seu lucro líquido foi de menos 327 milhões de dólares no primeiro trimestre. A maior parte destas perdas esteve relacionada com a sua atividade de fusão com a Digital World Acquisition Corp (DWAC). A receita foi de apenas US$ 770 mil durante o trimestre.
A Trump Media está agora focada no desenvolvimento de produtos, especialmente no lançamento de seu aplicativo de streaming. Segundo o seu comunicado, este lançamento será feito em três fases, começando com o lançamento do CDN da Truth Social para streaming de TV ao vivo.
A próxima etapa será o lançamento de um aplicativo independente de streaming Truth Social OTT em smartphones e outros dispositivos. Por fim, a empresa lançará os aplicativos de streaming do Truth Social para televisão doméstica.
Acredito que os fundamentos da empresa não são bons. Primeiro, o Truth Social não se tornou um aplicativo popular porque o X (Twitter) reduziu seu preconceito contra os conservadores e começou a pagar aos criadores.
Portanto, a maioria dos maiores usuários do Truth Social está se concentrando no X, que tem um público mais amplo de pessoas de todo o espectro político.
Em segundo lugar, como vimos com Rumble, Fox News e Newsmax, é difícil para as grandes empresas anunciarem em empresas de comunicação social de direita. Isso significa que o Truth Social dependerá de anunciantes menores como o MyPillow.
Terceiro, lançar uma plataforma de streaming de vídeo de sucesso é caro. Já vimos isso com empresas como Paramount, Warner Bros. Discovery e Comcast. Plataformas de streaming como o DailyWire gastam milhões de dólares todos os anos em conteúdo.
Além disso, suspeito que a Trump Media iniciará a diluição nos próximos anos. A empresa tem mais de US$ 233 milhões em caixa, que começará a cair à medida que suas perdas aumentarem. Como tal, uma vez que o DJT tem uma capitalização de mercado superior a 6 mil milhões de dólares, suspeito que a gestão começará a vender ações em 2024 ou em 2025.
O vencimento do bloqueio da Trump Media também está chegando nos próximos meses, o que poderá ver uma onda de vendas, inclusive do próprio Trump.
É seguro comprar ações da DJT?
A Trump Media tem fundamentos fracos e está severamente sobrevalorizada em comparação com outras empresas como Reddit, X, Pinterest e Snap.
No entanto, isto não é um apelo à venda a descoberto das ações, porque estas são frequentemente afetadas por fatores externos, como os dados das sondagens das eleições presidenciais e os julgamentos de Trump. É também um estoque de meme popular, o que significa que pode sofrer pequenos apertos, como vimos no início deste mês.
Portanto, existe o risco de comprar as ações devido aos seus fundamentos fracos. Também existe o risco de venda a descoberto devido ao seu potencial de compressão curta. Como resultado, eu ficaria à margem e observaria como isso evolui.
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