Las acciones de cruceros están prosperando, ayudadas por la fuerte demanda y el aumento de los ingresos en países clave. El precio de las acciones de Royal Caribbean ( NYSE:RCL ) ha subido más del 90%, mientras que Carnival ( LON:CCL ) ha subido más del 40% en los últimos 12 meses. Otras compañías de cruceros como Viking y Norwegian Cruise Line también han aumentado en ese período.
Fuerte demanda en la industria de cruceros
Las acciones de Royal Caribbean y Carnival han tenido buenos resultados en los últimos 12 meses. Este año, sin embargo, Carnival ha borrado algunas de las ganancias obtenidas en 2023 y ahora ha bajado más del 12%, con un rendimiento inferior al de los índices S&P 500 y Nasdaq 100.
La mayoría de estas empresas han informado de un fuerte crecimiento de las reservas y de los ingresos. Los ingresos totales de Carnival se dispararon de más de $12,1 mil millones en 2022 a más de $21,59 mil millones en 2023. También redujo su pérdida neta de más de $6 mil millones a aproximadamente $74 millones en 2023. Además, redujo su deuda a largo plazo de más de $31 mil millones a aproximadamente $28. mil millones.
Royal Caribbean Cruises también ha informado de sólidos resultados financieros. Sus resultados anuales aumentaron de más de 8.840 millones de dólares en 2022 a más de 13.900 millones de dólares en 2023. A diferencia de Carnival, la empresa aumentó su beneficio neto a más de 1.700 millones de dólares.
Los resultados más recientes mostraron que sus ingresos trimestrales aumentaron de $2,88 mil millones de dólares en el primer trimestre de 23 a más de $3,7 mil millones de dólares en el primer trimestre de 2024. Sus ganancias también se dispararon a más de 364 millones de dólares durante el trimestre.
Acciones de Carnival vs Royal Caribbean
Un riesgo clave para recordar
A Royal Caribbean y Carnival les ha ido bien debido a la creciente demanda, especialmente entre los jóvenes de Estados Unidos. Datos recientes muestran que había más de 31 millones de clientes de cruceros en 2023, un gran aumento con respecto a los 20,4 millones del año anterior.
Según la Asociación Internacional de Líneas de Cruceros, la cifra aumentará a más de 34,7 millones en 2024, seguida de 37,1 millones, 38,8 millones y 39,7 millones en los próximos tres años, respectivamente.
La mayoría de estas empresas han informado de fuertes reservas a plazo. Viking tiene un 35% de reservas completas para 2025, mientras que algunos de los barcos de Carnival y Royal Caribbean están completamente reservados para el año. Esta tendencia se produjo porque algunos clientes creen que los cruceros son más baratos que las vacaciones en tierra.
Como resultado, estas empresas han realizado varios pedidos para aprovechar la creciente demanda. Viking ha encargado 10 barcos, mientras que Norwegian y Carnival han encargado ocho y 1 barco, respectivamente. Royal Caribbean recibió recientemente la entrega del crucero más grande del mundo; Icono de los Mares.
El riesgo es que la demanda de cruceros probablemente no dure mucho tiempo y que se haya ralentizado cuando se produzcan las entregas. En una nota reciente, un analista de Truist decía:
“Existe la preocupación entre la gente [si estamos] en una burbuja de demanda. . . y [si] hay una burbuja de viajes de venganza en las líneas de cruceros, como vimos en los complejos turísticos de Estados Unidos. Creo que estamos en un período de demanda acelerada y será difícil mantener estas enormes tasas de crecimiento que hemos estado viendo”.
Afortunadamente, Carnival y Royal Caribbean están relativamente infravalorados. Royal Caribbean tiene un múltiplo de PE adelantado de 13,75, mientras que Carnival tiene un múltiplo de 16,4. Estas métricas son más bajas que el múltiplo PE futuro de 2. También tienen múltiplos de crecimiento futuro de más del 20%, más altos que la tasa de crecimiento futuro del S&P 500.
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