Zasoby statków wycieczkowych rosną, czemu sprzyja duży popyt i rosnące przychody w kluczowych krajach. Ceny akcji Royal Caribbean ( NYSE: RCL ) wzrosły o ponad 90%, podczas gdy Carnival ( LON: CCL ) wzrosły o ponad 40% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Inne firmy oferujące rejsy wycieczkowe, takie jak Viking i Norweska linia wycieczkowa, również wzrosły w tym okresie.
Silny popyt w branży wycieczkowej
Akcje spółek Royal Caribbean i Carnival radziły sobie dobrze w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Jednak w tym roku Carnival odrobił część zysków osiągniętych w 2023 r. i obecnie notuje spadek o ponad 12%, osiągając gorsze wyniki od indeksów S&P 500 i Nasdaq 100.
Większość z tych firm odnotowała silne rezerwacje i wzrost przychodów. Całkowite przychody Carnival wzrosły z ponad 12,1 miliarda dolarów w 2022 r. do ponad 21,59 miliarda dolarów w 2023 r. Zmniejszyło także stratę netto z ponad 6 miliardów dolarów do około 74 milionów dolarów w 2023 r. Zmniejszyło także swoje długoterminowe zadłużenie z ponad 31 miliardów dolarów do około 28 dolarów. miliard.
Dobre wyniki finansowe zanotowała także Royal Caribbean Cruises. Jej roczne wyniki wzrosły z ponad 8,84 miliarda dolarów w 2022 r. do ponad 13,9 miliarda dolarów w 2023 r. W przeciwieństwie do Carnival firma zwiększyła swój zysk netto do ponad 1,7 miliarda dolarów.
Najnowsze wyniki pokazały, że kwartalne przychody spółki wzrosły z 2,88 miliarda dolarów w I kwartale 2023 roku do ponad 3,7 miliarda dolarów w I kwartale 2024 roku. Zysk spółki również wzrósł w tym kwartale do ponad 364 milionów dolarów.
Akcje Carnival vs Royal Caribbean
Jedno kluczowe ryzyko, o którym należy pamiętać
Royal Caribbean i Carnival radzą sobie dobrze ze względu na rosnący popyt, szczególnie wśród młodych ludzi w USA. Najnowsze dane pokazują, że w 2023 r. liczba klientów rejsów wycieczkowych wynosiła ponad 31 mln, co stanowi duży wzrost w porównaniu z 20,4 mln rok wcześniej.
Według Cruise Lines International Association liczba ta wzrośnie do ponad 34,7 mln w 2024 r., a następnie odpowiednio 37,1 mln, 38,8 mln i 39,7 mln w ciągu najbliższych trzech lat.
Większość z tych spółek zgłosiła silne rezerwacje terminowe. Viking jest w 35% zapełniony na rok 2025, podczas gdy niektóre statki Carnival i Royal Caribbean są w pełni zarezerwowane na ten rok. Trend ten nastąpił, ponieważ część klientów uważa, że rejsy są tańsze niż wakacje na lądzie.
W rezultacie firmy te złożyły kilka zamówień, aby skorzystać z rosnącego popytu. Viking zamówił 10 statków, a norweski i Carnival odpowiednio 8 i 1 statek. Royal Caribbean odebrało niedawno dostawę największego statku wycieczkowego na świecie; Ikona mórz.
Istnieje ryzyko, że popyt na rejsy prawdopodobnie nie utrzyma się przez długi czas i że ulegnie spowolnieniu w momencie realizacji dostaw. W niedawnej notatce analityk Truist powiedział:
„Ludzie są zaniepokojeni [jeśli znajdujemy się] w bańce popytowej. . . oraz [jeśli] na liniach wycieczkowych pojawi się bańka związana z podróżami zemsty, jak widzieliśmy w przypadku amerykańskich kurortów. Naprawdę uważam, że znajdujemy się w okresie zwiększonego popytu i trudno będzie utrzymać tak ogromne tempo wzrostu, jakie obserwujemy”.
Na szczęście Carnival i Royal Caribbean są stosunkowo niedoceniane. Royal Caribbean ma wielokrotność PE w przód wynoszącą 13,75, podczas gdy Carnival ma wielokrotność 16,4. Wskaźniki te są niższe niż wielokrotność forward PE wynosząca 2. Mają także wielokrotności wzrostu forward wynoszące ponad 20%, czyli są wyższe niż stopa wzrostu forward S&P 500.
The post Akcje Royal Caribbean i Carnival są narażone na to jedno kluczowe ryzyko appeared first on Invezz