Le cours de l’action Tesco ( LON: TSCO ) a continué de tourner à plein régime cette année alors que ses performances sont restées stables. Il a bondi de plus de 11 % cette année, surperformant d’autres détaillants britanniques comme Marks and Spencer (MKS) et Sainsbury (SBRY).
Les affaires de Tesco se portent bien
Tesco, le plus grand détaillant britannique, affiche de bons résultats alors que l’inflation du pays recule et que la croissance des salaires continue de croître.
Les données économiques de l’Office national des statistiques (ONS) ont montré que les salaires avec primes du pays ont augmenté de 5,9% en avril, soit plus que les 5,7% attendus. Hors primes, les salaires du pays ont bondi de 6 %.
Tesco et d’autres détaillants se portent bien lorsque l’économie se redresse. Cela signifie que l’entreprise poursuivra probablement la dynamique robuste qu’elle a connue en 2023.
Les résultats annuels les plus récents ont montré que les ventes de l’entreprise hors TVA et hors carburant ont atteint 61,47 milliards de livres sterling, contre 57,2 milliards de livres sterling l’année précédente. La société a également augmenté ses bénéfices, le bénéfice d’exploitation ajusté passant à 2,8 milliards de livres sterling, contre 2,5 milliards de livres sterling auparavant.
Tesco s’est également efforcé de simplifier son organisation en scindant ses activités bancaires, qui ont généré un bénéfice d’exploitation de 69 millions de livres sterling. Elle a vendu la banque à Barclays, l’une des plus grandes banques britanniques, pour un montant d’environ 1 milliard de livres sterling.
Tesco a également continué à récompenser ses actionnaires. Elle a versé un dividende spécial de 250 millions de livres sterling versé par Tesco Bank. Elle prévoit de distribuer la majeure partie des fonds de Barclays à ses actionnaires.
Pendant ce temps, Tesco s’attend à ce que son bénéfice d’exploitation pour cet exercice reste stable à 2,8 milliards de livres sterling et que son flux de trésorerie disponible au détail se situe entre 1,4 et 1,8 milliard de livres sterling.
L’une des principales préoccupations des investisseurs est que Tesco est devenu surévalué alors que sa capitalisation boursière a grimpé à plus de 21,3 milliards de livres sterling. Les données montrent que la société se négocie à un ratio cours/bénéfice de 12, ce qui est inférieur à la moyenne de l’indice FTSE 100 de 14. Walmart a un multiple de 28 tandis que Target a un multiple de 16.
Mon calcul de flux de trésorerie actualisés (DCF) a établi que la société se négociait avec une décote de 325 par rapport à sa juste valeur. Ce calcul suppose un taux d’actualisation de 7,1 % et un taux de croissance moyen sur 5 ans de 1,8 %.
Tout cela signifie que, malgré le cours élevé de ses actions, Tesco reste valorisé à sa juste valeur, mais la direction devra bien s’exécuter.
Prévisions du cours de l’action Tesco
Le graphique journalier montre que le cours de l’action Tesco a formé une forme de croix dorée en mars de l’année dernière, alors que les moyennes mobiles sur 200 et 50 jours se croisaient. Il a poursuivi sa tendance haussière et a dépassé le point de résistance clé à 295,6p, son plus haut niveau du 9 janvier.
Le titre est constamment resté au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 200 jours, ce qui est un signe positif. Toutefois, récemment, il a chuté de plus de 3,3 % par rapport à son point culminant de cette année.
Par conséquent, le titre effectuera probablement une configuration de cassure et de nouveau test où il se déplacera vers le support à 295,6p, puis reprendra la tendance haussière.
Un catalyseur probable à surveiller apparaîtra le 14 juin, lorsque la société publiera son rapport commercial du premier trimestre. Cette déclaration fournira plus d’informations sur la croissance de ses revenus et de sa rentabilité au cours du trimestre.
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