De aandelenkoers van Boeing ( NYSE: BA ) bleef dit jaar achter bij de markt terwijl deze van de ene crisis naar de andere ging. Dit jaar is de koers met ruim 28% gedaald, terwijl de S&P 500- en Nasdaq 100-indices met dubbele cijfers zijn gestegen.
Boeing staat voor grote uitdagingen
De aandelenkoers van Boeing bleef dit jaar hard dalen nadat de crisis bij het bedrijf voortduurde. In de nasleep heeft het bedrijf enorme verliezen geleden en vooral marktaandeel verloren in de lange strijd met Airbus.
Uit de meest recente financiële resultaten blijkt dat de omzet van Boeing in het eerste kwartaal met 8% is gedaald tot 16,56 miljard dollar. Airbus daarentegen verdiende ruim 12,8 miljard euro ($13,7 miljard) en ruim 0,6 miljard euro aan EBIT.
Boeing leed een nettoverlies van ruim $355 miljoen en de operationele kasuitstroom steeg tot ruim $3,3 miljard. Dit gebeurde toen het bedrijf enkele vliegtuigen aan de grond hield en actie ondernam om zijn veiligheidsrecord te verbeteren.
Boeing heeft de afgelopen maanden ook te maken gehad met talloze onderzoeken, onder meer door het ministerie van Justitie (DoJ) en politici. Het investeert ook zwaar in veiligheid in een poging zijn reputatie bij bedrijven terug te winnen.
Ondanks de uitdagingen is het waarschijnlijk dat de aandelen van Boeing de komende jaren zullen herstellen. Ten eerste verwachten de meeste analisten dat de groei zal hervatten nadat de aanhoudende problemen zijn opgelost. De gemiddelde schatting is dat de omzet zal stijgen van 77 miljard dollar in 2023 naar ruim 94 miljard dollar in 2025. Ook verwachten ze volgend jaar een winst per aandeel van ongeveer 5,35 dollar te genereren.
Ten tweede heeft Boeing nog steeds een enorme achterstand bij bedrijven als United Airlines, Ryanair en Ethiopische Airlines. Het sloot het laatste kwartaal af met een achterstand van ruim 529 miljard dollar, waaronder meer dan 5.600 vliegtuigen. Hoewel deze achterstand lager is dan de 8.626 van Airbus, heeft het bedrijf meer ruimte om zijn activiteiten te laten groeien als het zijn reputatie weer opbouwt.
Ten derde lijken de aandelen van Boeing behoorlijk ondergewaardeerd. In een recente notitie voerde een analist een DCF-waardering uit die de waarde van het aandeel op $200 vaststelde, hoger dan de huidige $185. Uit een afzonderlijke DCF-berekening door SimplyWallSt blijkt dat de reële waarde $281 bedraagt, een stijging van 34% ten opzichte van het huidige niveau.
Hoewel de staat van dienst op het gebied van de veiligheid van Boeing in de schijnwerpers staat, is de realiteit dat het bedrijf een goede staat van dienst heeft op het gebied van het maken van kwaliteitsvliegtuigen. De meeste vliegtuigen, zoals de 767, 777, 787 en 747, vliegen al jaren met minimale problemen.
Toch wordt Boeing geconfronteerd met verschillende risico’s. Ten eerste is het onduidelijk of de heropneming van Spirit Aerosystems zal verlopen zoals verwacht. Spirit is een toonaangevend bedrijf dat Boeing voorziet van producten zoals rompen.
Ook is onduidelijk hoe het onderzoek naar Boeing zal aflopen. Ik vermoed dat het bedrijf een grote boete zal krijgen en de opdracht zal krijgen zijn veiligheidsrecord te verbeteren, wat positief is.
Verwachte aandelenkoers Boeing
Uit de dagelijkse grafiek blijkt dat de aandelenkoers van Boeing de afgelopen maanden hard is gedaald. Het daalde van het hoogste punt van vorig jaar van $267 naar de huidige $185. Het aandeel is tussen de 50-daagse en 100-daagse Exponential Moving Averages (EMA) bewogen.
Recentelijk heeft het aandeel een patroon van een bearish vlaggrafiek gevormd, wat een populair negatief teken is. Daarom vermoed ik dat de aandelen de komende weken volatiel zullen blijven.
Als dit gebeurt, zal het aandeel de steun waarschijnlijk opnieuw testen op $176, de laagste swing in november vorig jaar. Op de lange termijn zal het aandeel zich echter waarschijnlijk herstellen naarmate het bedrijf vooruitgang boekt op het gebied van veiligheid.
The post Aandelenkoers van Boeing: is BA een valkuil of een regelrecht koopje? appeared first on Invezz