Macquarie ha recentemente avviato la copertura su Roblox Corp (NYSE:RBLX) con un rating “Outperform”, evidenziando la posizione unica dell’azienda nel metaverso in evoluzione. Gli analisti di Macquarie, guidati da Aaron Lee, hanno descritto Roblox come un attore chiave nel mondo virtuale, sottolineando la sua crescente piattaforma sociale e di gioco.
Hanno notato che Roblox si distingue non solo come piattaforma di gioco ma come hub sociale in cui gli utenti possono impegnarsi in varie forme di intrattenimento attraverso contenuti generati dagli utenti.
Il team di Macquarie ha sottolineato che la componente sociale di Roblox rappresenta un vantaggio significativo. A differenza di molte società di giochi mobili che devono affrontare elevati costi di acquisizione degli utenti, Roblox beneficia di una crescita organica guidata dalle interazioni sociali.
Questa dinamica ha aiutato Roblox a raggiungere una scala sostanziale in termini di utenti e prenotazioni. L’azienda vede un futuro luminoso per Roblox, guidato da fattori come la crescita degli utenti, migliori strategie di monetizzazione, espansione internazionale e una nuova iniziativa pubblicitaria.
Macquarie prevede un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 17% dei ricavi e del 31% dell’EBITDA nei prossimi tre anni, fissando un prezzo obiettivo di 46 dollari per il titolo, il che implica un potenziale rialzo del 30%.
Q1 scioccante
Nonostante le prospettive rialziste di Macquarie, la recente performance finanziaria di Roblox ha mostrato risultati contrastanti. Nel primo trimestre del 2024, la società ha registrato una perdita GAAP EPS di 0,43 dollari, migliore del previsto. Tuttavia, le prenotazioni per 923,76 milioni di dollari hanno mancato l’obiettivo di 5,34 milioni di dollari.
I ricavi del trimestre hanno raggiunto gli 801,3 milioni di dollari, segnando un aumento del 22% su base annua. La piattaforma ha visto anche una crescita della sua base di utenti, con la media degli utenti attivi giornalieri (DAU) in aumento del 17% a 77,7 milioni e la media dei pagatori unici mensili in aumento del 13% a 15,6 milioni.
Nonostante questi indicatori positivi, Roblox deve affrontare delle sfide poiché ha annunciato previsioni di prenotazioni inferiori alle aspettative per il prossimo trimestre e ha abbassato le prospettive di prenotazione per l’intero anno.
Ciò ha portato a un forte calo della fiducia degli investitori, con il crollo del titolo di oltre il 23% in seguito all’annuncio del risultato del primo trimestre.
Gli analisti di MoffettNathanson hanno aggiornato il loro rating su Roblox da “Sell” a “Neutral” dopo il forte calo, indicando un cauto ottimismo sul potenziale di ripresa dell’azienda.
Valutazione e opinioni degli analisti
Gli analisti hanno prospettive diverse sulla valutazione di Roblox e sul potenziale futuro. Mentre Macquarie è ottimista, altri rimangono cauti a causa del rallentamento della crescita delle prenotazioni dell’azienda e delle difficoltà nel monetizzare la sua base di utenti.
Il modello di monetizzazione di Roblox, che si basa fortemente sulla meccanica free-to-play e sulle microtransazioni, deve essere esaminato attentamente, soprattutto perché il suo pubblico principale è costituito da utenti più giovani. L’attenzione su questo gruppo demografico ha portato a preoccupazioni sulla capacità della piattaforma di sostenere elevati livelli di coinvolgimento in un contesto di crescente ansia tra i genitori riguardo al tempo trascorso davanti allo schermo.
La valutazione di Roblox rimane un argomento controverso. Si prevede che quest’anno la società genererà quasi 450 milioni di dollari di flusso di cassa libero, un miglioramento significativo rispetto al 2023. Tuttavia, la disponibilità del mercato a pagare un premio per Roblox dipende dalla capacità dell’azienda di riaccendere la sua storia di crescita e mantenere la sua traiettoria di entrate superiore a 20. % CAGR.
La direzione resta ottimista
Nonostante le battute d’arresto a breve termine, il management di Roblox rimane ottimista riguardo al futuro. L’azienda si sta concentrando sul miglioramento del coinvolgimento degli utenti attraverso eventi dal vivo e sul miglioramento del proprio sistema di scoperta dei contenuti.
Queste iniziative mirano a potenziare l’interazione degli utenti e riportare la crescita delle prenotazioni ai livelli desiderati. Inoltre, Roblox sta facendo passi da gigante nell’ottimizzazione delle prestazioni delle sue app, in particolare sui dispositivi di fascia bassa, per garantire un’esperienza utente più fluida.
Come abbiamo visto, Roblox presenta un quadro complesso con un forte potenziale e sfide significative. Rivolgiamo quindi la nostra attenzione ai grafici per comprendere meglio la traiettoria del prezzo del titolo e identificare potenziali punti di ingresso. Analizzando i grafici, possiamo ottenere informazioni dettagliate sui movimenti del titolo e prevedere dove potrebbe andare nel breve termine.
Negoziare l’intervallo
Pochi mesi dopo la sua IPO, le azioni di Roblox hanno registrato un drammatico aumento che le ha portate a superare i 140 dollari. Immediatamente dopo aver raggiunto quel massimo, il titolo è entrato in un trend al ribasso che lo ha visto crollare sotto i 25 dollari entro maggio 2022. Da allora il titolo è stato scambiato per lo più in un intervallo di 25-50 dollari per più di due anni.
Dopo il calo più recente seguito all’annuncio dei risultati del primo trimestre, il titolo si trova nel punto medio di questo intervallo, suggerendo che né i rialzisti né gli orsi hanno il controllo del titolo. Pertanto, i trader a breve termine dovrebbero astenersi dall’assumere una posizione lunga o corta.
Gli investitori rialzisti sul titolo dovrebbero idealmente aspettare di accumularlo sotto i 30 dollari con uno stop loss a 24,8 dollari. Possono anche avviare una posizione lunga ai livelli attuali, ma il livello di stop loss rimarrà lo stesso. Se emergesse uno slancio rialzista, potremmo nuovamente vedere il titolo tornare al livello di 50 dollari, dove è possibile registrare profitti parziali e detenere le azioni rimanenti per un breakout sopra i 50 dollari.
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