Konseptet med amerikanske dollardominans har vært i søkelyset de siste månedene med eksperter på begge sider som har delt ideene sine. Noen eksperter mener at slutten på dollaren i global handel og som reservevaluta nærmer seg. Andre mener derimot at dollaren aldri vil bli detronisert.
Saken mot amerikanske dollar har vokst
Saken mot amerikanske dollar har vokst de siste årene ettersom regjeringen har brukt den som et våpen. Washington har sanksjonert land som Russland, Iran, Cuba, Nord-Korea og Venezuela.
Det viktigste er at den nylig vedtatte REPO-loven tillater regjeringen å beslaglegge russiske suverene eiendeler og flytte dem til Ukraina. Konsekvensen av dette er at mange mennesker ikke lenger ser på amerikanske dollar som en trygg havn hvis regjeringen kan beslaglegge eiendeler som er lagret i sikkerhet.
Nyere data viser at mange store eiere av amerikanske dollar har begynt å trappe ned sine beholdninger. Kina har kuttet sin beholdning av amerikanske dollar med over 30 %, og trenden vil sannsynligvis fortsette. Denne trenden skjer siden Kina tror at USA vil sanksjonere sine beholdninger hvis de invaderer Ukraina. Andre sentralbanker har også redusert sin beholdning av amerikanske eiendeler.
Samtidig anskaffer mange banker andre eiendeler, spesielt gull. Kina, Saudi-Arabia, Tyrkia og Russland har samlet noen av de største gullbeholdningene i verden. Dette er en forståelse av at gull er en av de beste valutaene i verden.
Den andre bekymringen for den amerikanske dollaren er at regjeringen har blitt den mest gjeldsatte globalt. Nyere data viser at den amerikanske regjeringen har over 34,6 billioner dollar i total gjeld, et tall som har fortsatt å stige.
De fleste valutaer som har kollapset i det siste skjedde på grunn av økte låneopptak fra myndighetene.
Vil BRICS-valutaen detronisere dollaren
Den siste diskusjonen har vært at en ny BRICS-valutavil til slutt detronisere den amerikanske dollaren. Dessuten består BRICS av noen av de største og raskest voksende valutaene i fremvoksende markeder i verden som India og Kina. Og flere land konkurrerer om å bli medlemmer av den nye blokken.
Og forrige uke avsluttet Saudi-Arabia sin petrodollarpakt etter 50 år. Landet ønsker nå at land skal kjøpe oljen ved hjelp av andre valutaer. Likevel mistenker jeg at de fleste vil foretrekke å bruke dollaren.
Den andre store historien er at BRICS-myndighetene jobber med en teknologiløsning utenfor SWIFT-nettverket. Dette er en stor sak siden SWIFT er det mest populære nettverket for globale transaksjoner, og håndterer billioner av dollar hver måned.
Spørsmålet er likevel om alle disse initiativene vil bidra til å detronisere den amerikanske dollaren. For å være tydelig: snakket om slutten på dollardominansen er ikke ny. Mange spådde slutten på 1970-tallet etter at president Richard Nixon avsluttet gullstandarden.
Andre økonomer mente at lanseringen av euroen ville fremskynde dollarens fall. Det samme skjedde under den globale finanskrisen (GFC) i 2008/9. Alle disse spådommene har ikke skjedd, og dollarens rolle i handel og som reservevaluta har fortsatt.
Den største utfordringen for å erstatte den amerikanske dollaren er at det ikke er noe levedyktig alternativ, og å skape en enkelt valuta for alle BRICS-medlemmer vil være en skremmende oppgave. For det første, mens disse medlemmene er forent i sin mistillit til USA, har de sine egne konflikter. Et godt eksempel på dette er Kina og India og Saudi-Arabia og Iran.
Alternativet, der disse landene bestemmer seg for å bruke sine lokale valutaer, er heller ikke en holdbar idé. Et godt eksempel er hva som skjedde da India kjøpte enorme olje- og naturgassressurser fra Russland ved å bruke sin rupi.
Russland befant seg med enorme rupierforekomster som de ikke kunne bruke til handel. I dag har volumet av Indias oljekjøp fra Russland falt.
Derfor tror jeg at det ikke vil være mulig å detronisere den amerikanske dollaren på kort sikt på grunn av dens dominans som utenrikspolitikk bemerket i en nylig artikkel:
“Dollaren er fortsatt en finansiell trygg havn og det mest pålitelige vekslings- og verdilageret, ikke bare for USA, men globalt.”
Et annet alternativ for BRICS er en situasjon der medlemmene retter oppmerksomheten mot tryggere nøytrale valutaer. Som jeg skrev i 2023, ville den sveitsiske francen være et levedyktig alternativ. Det er et stabilt land med god oversikt over nøytralitet i de fleste saker.
The post Vil "BRICS-valutaen" gjøre slutt på dominansen av amerikanske dollar? appeared first on Invezz