De aandelenkoers van PayPal (NASDAQ: PYPL) is de afgelopen weken onder grote druk gebleven, omdat de zorgen over de concurrentie aanhielden. Het is zes opeenvolgende weken gekelderd, terwijl het naar het laagste niveau sinds 11 maart is gegaan.
De problemen van PayPal nemen toe
PayPal, een bedrijf dat ooit populair was onder beleggers, is een gevallen engel geworden nu de groei vertraagt en de concurrentie toeneemt.
Deze visie werd in april bevestigd toen het bedrijf relatief zwakkere financiële resultaten publiceerde dan verwacht.
De omzet steeg in het eerste kwartaal met 9% tot 7,7 miljard dollar, terwijl het totale betalingsvolume met 14% toenam tot 403 miljard dollar. Het betalingsverkeer steeg met 11% tot $6,5 miljard, terwijl de vrije kasstroom $1,8 miljard bedroeg.
Het allerbelangrijkste is dat het aantal PayPal-gebruikers is blijven dalen na een piek tijdens de Covid-19-pandemie. Het heeft nu 427 miljoen actieve accounts, tegen bijna 435 miljoen een paar jaar geleden.
Wat duidelijk wordt is dat PayPal niet langer de groeimachine is die het vroeger was en dat de waardering hiervan een weerspiegeling is. De TTM-koers-winstverhouding (PE) bedraagt bijvoorbeeld 15,10, een daling ten opzichte van het vijfjarig gemiddelde van 48.
De toekomstige koers-winstverhouding van 16 is ook lager dan het vijfjarig gemiddelde van 48, terwijl de toekomstige EV/EBITDA-maatstaf van 11 kleiner is dan het gemiddelde van 26. Als zodanig wordt PayPal gewaardeerd als een waardeaandeel.
Het concurrentieprobleem van PayPal
PayPal staat voor tal van uitdagingen. De grootste is dat zijn merkloze activiteiten te maken krijgen met stevige concurrentie van bedrijven als Apple, Affirm en Square. Verwacht wordt dat Apple Pay de komende jaren zal blijven groeien, waarbij het aantal Amerikaanse gebruikers zal stijgen van 51,5 miljoen dit jaar naar 56,7 miljoen in 2026.
Tegelijkertijd concurreert zijn betalingsoplossingenbedrijf met bedrijven als Remitly en Wise. Veel gebruikers geven de voorkeur aan deze oplossingen vanwege hun snelheid en lagere kosten, wat PayPal onaantrekkelijk maakt. Uit recente gegevens blijkt ook dat de meeste detailhandelaren de voorkeur geven aan Apple Pay boven PayPal.
Daarom hebben we met PayPal een populair bedrijf dat niet meer groeit zoals vroeger en waarvan de marges lager zijn dan voorheen. Aan de positieve kant is PayPal nog steeds een bekend bedrijf dat aanzienlijk ondergewaardeerd is en een robuuste cashflow genereert.
PayPal heeft ook een solide balans met ruim $17,7 miljard aan contant geld en equivalenten tegenover $11 miljard aan schulden. Het geeft ook aanzienlijke sommen geld terug aan investeerders. Het heeft de afgelopen twaalf maanden ruim 81 miljoen aandelen teruggekocht, waardoor de winst per aandeel omhoog is gegaan.
Voorspelling van de aandelenkoers van PayPal
In mijn laatste artikel over PYPL waarschuwde ik dat het aandeel een riskant stijgend wigpatroon had gevormd en voorspelde ik dat het zich zou kunnen terugtrekken. Deze voorspelling was accuraat, aangezien het aandeel nu is gecrasht en naar het laagste punt in maanden is gestegen.
PayPal-aandelen hebben het belangrijkste ondersteuningsniveau van $60,9 overschreden, het laagste niveau in mei. Het heeft ook een klein kruispatroon gevormd toen de 200-daagse en 50-daagse voortschrijdende gemiddelden elkaar kruisten.
Daarom zijn de vooruitzichten voor het aandeel bearish, met als volgende punt een koers van $56, de laagste koers in februari.
The post Mijn laatste PayPal-aandelenvoorspelling was correct: wat nu? appeared first on Invezz