Les actions de Bristol-Myers Squibb Co (NYSE :BMY) ont connu un parcours tumultueux depuis qu’elles ont atteint leur sommet historique au-dessus de 80 $ en décembre 2022.
Le titre a chuté de plus de 50 % et se négocie désormais aux alentours de 40 dollars, reflétant une période de défis importants et de scepticisme des investisseurs.
Développements récents et approbations de la FDA
Bristol-Myers a été actif sur le front de l’innovation, obtenant l’approbation accélérée de la FDA pour Augtyro (repotrectinib) pour le traitement des tumeurs solides NTRK-positives.
Cet inhibiteur de tyrosine kinase (ITK) de nouvelle génération est destiné aux patients qui ont épuisé les autres options de traitement, y compris ceux atteints d’un cancer du poumon non à petites cellules ROS1-positif.
Autre développement important, Bristol-Myers est sorti victorieux d’un procès antitrust concernant la concurrence des génériques pour ses médicaments anticancéreux Revlimid et Thalomid. Un tribunal fédéral du New Jersey a donné raison à l’entreprise, rejetant les allégations des assureurs selon lesquelles Bristol-Myers s’était livré à des pratiques anticoncurrentielles.
Partenariats stratégiques et essais cliniques
Bristol-Myers a également renforcé ses efforts de collaboration grâce à un accord d’essai clinique avec I-Mab pour étudier les effets combinés du nivolumab (Opdivo) et du givastomig dans le traitement des cancers gastriques et œsophagiens.
Les premiers résultats de l’essai ont été prometteurs, ouvrant potentiellement de nouvelles voies pour le pipeline d’oncologie de la société.
De plus, l’acquisition de Mirati Therapeutics par Bristol-Myers a introduit Krazati (adagrasib), un inhibiteur de KRASG12C, dans son portefeuille. Krazati a récemment démontré des avantages cliniques significatifs dans un essai de stade avancé sur le cancer du poumon, marquant une nouvelle étape dans les efforts de la société pour faire progresser la médecine de précision et les thérapies ciblées.
Mesures fondamentales de performance et de réduction des coûts
Malgré ces avancées positives dans le développement de médicaments et les partenariats stratégiques, Bristol-Myers a été confrontée à des défis financiers considérables. Les résultats de la société au premier trimestre 2024 ont mis en évidence une performance mitigée avec des revenus de 11,8 milliards de dollars, soit une augmentation de 5 % d’une année sur l’autre.
Cependant, la société a enregistré une perte substantielle de 5,89 $ par action, principalement due à des frais ponctuels associés à de récentes acquisitions.
En réponse à ces difficultés financières, Bristol-Myers a annoncé une initiative de réduction des coûts de 1,5 milliard de dollars visant à rationaliser les opérations et à réinvestir les économies réalisées dans des opportunités à haut rendement.
Cette initiative stratégique de productivité implique d’importantes suppressions d’emplois et des gains d’efficacité opérationnelle conçus pour améliorer la rentabilité et le potentiel de croissance à long terme.
Opinions et évaluation des analystes
La réaction du marché aux performances financières et aux décisions stratégiques de Bristol-Myers a été prudente. Les analystes ont ajusté leurs objectifs de cours et leurs notes, reflétant des perspectives mitigées.
Par exemple, les analystes de BMO Capital Markets et de Barclays ont abaissé leur objectif à 48 $ et 43 $ respectivement, maintenant une position neutre, tandis que les analystes de Wells Fargo ont légèrement augmenté leur objectif à 52 $ mais restent prudents.
Ce sentiment prudent se reflète dans les mesures de valorisation du titre. La forte réduction des estimations de BPA pour 2024 a gonflé le ratio P/E prévisionnel non-GAAP de la société à 72,34, ce qui en fait le plus élevé parmi les grandes sociétés pharmaceutiques.
Cependant, les analystes prévoient un rebond significatif des bénéfices d’ici 2025, ce qui pourrait améliorer considérablement les paramètres de valorisation du titre et la perception du marché.
La valorisation actuelle de Bristol-Myers semble peu attrayante à court terme, principalement en raison des impacts financiers ponctuels de ses récentes acquisitions. Néanmoins, le solide pipeline de la société, ses mesures stratégiques de réduction des coûts et son potentiel de reprise des bénéfices la placent en bonne position pour une croissance à long terme.
En outre, le rendement en dividendes attrayant de la société, de près de 6 %, offre une opportunité de revenu intéressante aux investisseurs désireux de faire face à la volatilité à court terme.
Regard vers l’avenir : que disent les graphiques ?
Les initiatives stratégiques de Bristol-Myers Squibb et les développements récents offrent des perspectives mitigées mais prudemment optimistes. Bien que le titre ait subi une baisse significative, les efforts de la société pour innover et rationaliser ses opérations pourraient ouvrir la voie à un redressement.
À mesure que nous avançons, une analyse technique de la trajectoire des prix de l’action offrira des informations plus approfondies sur la question de savoir si la tendance baissière actuelle est effectivement terminée et si une reprise potentielle se profile à l’horizon.
Support à court terme à 39,9 $
Les graphiques quotidiens de Bristol-Myers Squibb montrent clairement que le titre est dans une tendance baissière persistante depuis le début de 2023. Malgré des reculs mineurs entre les deux, le titre a continué à atteindre des hauts et des bas plus bas.
Dans les graphiques à court terme, on peut voir que le titre a trouvé un certain support proche du niveau de 39,90 $, mais qu’il s’y négocie actuellement à proximité. Cela représente une opportunité d’entrée à faible risque pour les investisseurs et les traders optimistes sur le titre.
Ils peuvent acheter le titre à près de 40,8 $ avec un petit stop loss à 39,8 $. Si le titre ne tombe pas en dessous de 39,9 $ et qu’une dynamique haussière apparaît, le titre peut approcher les 56 $, où l’on peut réaliser des bénéfices.
Les traders qui continuent de rester baissiers sur le titre devraient idéalement attendre qu’il repasse en dessous de 39,90 $ avant d’initier une nouvelle position courte. Si tel est le cas, ils peuvent vendre le titre à découvert avec un stop loss à 44,74 $.
Un repli en dessous de 39,90 $ peut amener le titre à 33,8 $, ce qui permet de réaliser des bénéfices.
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