Der Aktienkurs von Medical Properties Trust (NYSE: MPW) hat einige seiner Gewinne seit Jahresbeginn wieder eingebüßt, da die Sorgen um das Geschäft anhielten. Der Kurs ist von seinem höchsten Stand in diesem Jahr um über 24 % eingebrochen und befindet sich nun in einem tiefen Bärenmarkt. Der Kurs lag bei 4,80 USD, dem niedrigsten Stand seit dem 28. Mai.
Short-Squeeze verlangsamt
Medical Properties Trust war dieses Jahr der am meisten geshortete Real Estate Trust (REIT), wobei über 36 % der ausstehenden Aktien von Leerverkäufern gehalten wurden. Die anderen am meisten geshorteten Unternehmen der Branche sind SL Green, Office Properties Trust und Pebblebrook Hotel Trust.
Es ist leicht zu erklären, warum viele Investoren auf das Unternehmen setzen. Wie ich bereits früher geschrieben habe, steckt Steward Healthcare, sein größter Mieter, in Schwierigkeiten und konnte seine Kredite mehrmals nicht zurückzahlen.
Dies gipfelte darin, dass das Unternehmen Konkurs anmeldete, wie ich es einige Monate zuvor vorhergesagt hatte. Der Konkurs war eine große Sache, da Medical Properties Trust zu einem seiner größten Anteilseigner geworden war. Steward machte etwa 18 % der Einnahmen von MPW aus.
Obwohl der Konkurs für MPW eine schlechte Sache war, verschaffte er dem Unternehmen auch Klarheit über die Zukunft. MPW wird wahrscheinlich einen Teil seiner Leasingmittel erhalten, während das Konkursverfahren weitergeht. Tatsächlich ist das Management weiterhin davon überzeugt, dass diese Investitionen „zum jetzigen Zeitpunkt vollständig gewinnbringend sind“. Dennoch veranlasste Stewards Konkurs das Unternehmen dazu, Wertminderungen vorzunehmen.
Nun hoffen die Investoren, dass Medical Properties Trust seine Sanierungsbemühungen fortsetzt und sich auf die verbleibenden Gesundheitseinrichtungen wie Circle Health, Priory Group und Prospect Medical Holdings konzentriert. MPW hat weiterhin 100 % seiner Mieteinnahmen von all diesen Mietern eingezogen.
Gleichzeitig gibt es für Steward zwei mögliche Ergebnisse. Erstens könnte es dem Unternehmen gelingen, aus der Insolvenz nach Chapter 11 als schlankere Organisation hervorzugehen. Wir haben in letzter Zeit mehrere Unternehmen wie WeWork aus der Insolvenz hervorgehen sehen.
Zweitens könnte Medical Properties im Rahmen der Insolvenz beschließen, seine Einrichtungen an andere Gesundheitsunternehmen zu vermieten. All dies bedeutet, dass das Unternehmen nach der Insolvenz von Steward möglicherweise seinen Tiefpunkt erreicht hat.
Dennoch bestehen für MPW noch weitere Risiken, die sich auf die Aktie auswirken könnten. Das größte Risiko ist, dass in den nächsten Jahren ein Berg an Fälligkeiten ansteht. In diesem Jahr werden 483 Millionen Dollar fällig, 2025 1,42 Milliarden Dollar und 2026 3,2 Milliarden Dollar. Das Unternehmen muss also größere Anstrengungen unternehmen, um diese Kredite umzustrukturieren und zu verlängern.
Aktienprognose für Medical Properties Trust
Wenn wir uns dem Tageschart zuwenden, sehen wir, dass der MPW-Aktienkurs in den letzten Tagen zurückgegangen ist. In diesem Zeitraum ist er unter den 38,2% Fibonacci-Retracement-Punkt gefallen. Er hat außerdem einen aufsteigenden Kanal gebildet und nähert sich seiner Unterseite.
Die Aktie schwankt außerdem zwischen den gleitenden Durchschnitten der letzten 200 und 50 Tage. Daher ist die Prognose für den MPW-Aktienkurs neutral mit bullischer Tendenz. Sollte dies passieren, wird die obere Seite des Kanals bei 5,50 USD wahrscheinlich erneut getestet. Im alternativen Szenario fällt der Kurs auf die Unterstützung bei 4 USD.
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