O preço das ações da Medical Properties Trust (NYSE: MPW) apagou alguns de seus ganhos acumulados no ano, à medida que as preocupações com seus negócios continuaram. Ele caiu mais de 24% desde seu ponto mais alto neste ano, entrando em um mercado em baixa profundo. Estava sendo negociado a US$ 4,80, seu nível mais baixo desde 28 de maio.
Aperto curto retarda
O Medical Properties Trust foi o Real Estate Trusts (REIT) mais vendido este ano, com mais de 36% de suas ações em circulação sendo detidas por vendedores a descoberto. As outras empresas mais vendidas no setor são SL Green, Office Properties Trust e Pebblebrook Hotel Trust.
É fácil explicar por que muitos investidores estão vendendo a empresa. Como já escrevi antes, a Steward Healthcare, o seu maior inquilino, tem estado em apuros e várias vezes não conseguiu pagar os seus empréstimos.
Isso culminou com o pedido de falência da empresa, como eu havia previsto alguns meses antes. Sua falência foi um grande negócio porque a Medical Properties Trust evoluiu e se tornou um de seus maiores acionistas. Steward foi responsável por cerca de 18% das receitas da MPW.
Embora a falência tenha sido ruim para a MPW, também lhe deu clareza sobre o futuro. A MPW provavelmente receberá parte de seus fundos de arrendamento à medida que o processo de falência continuar. Na verdade, a administração continua a “acreditar que estes investimentos são totalmente recuperáveis neste momento”. Ainda assim, a falência da Steward levou a empresa a declarar encargos por imparidade.
Agora, os investidores esperam que a Medical Properties Trust continue com seus esforços de recuperação à medida que se concentra nas instalações de saúde restantes, como Circle Health, Priory Group e Prospect Medical Holdings. A MPW continuou a arrecadar 100% de suas arrecadações de aluguel de todos esses inquilinos.
Ao mesmo tempo, existem dois resultados potenciais para o Steward. Primeiro, poderia conseguir passar da falência do Capítulo 11 para uma organização mais enxuta. Vimos várias empresas como a WeWork emergirem da falência recentemente.
Em segundo lugar, como parte da falência, a Medical Properties pode decidir alugar as suas instalações a outras empresas de saúde. Tudo isso significa que a empresa pode ter chegado ao fundo do poço após a falência da Steward.
Ainda assim, a MPW apresenta outros riscos que podem afetar suas ações. A maior delas é que enfrenta uma montanha de vencimentos nos próximos anos. 483 milhões de dólares vencerão este ano, seguidos de 1,42 mil milhões de dólares em 2025 e 3,2 mil milhões de dólares em 2026. Como tal, a empresa terá de envidar mais esforços para reestruturar e prorrogar estes empréstimos.
Previsão de ações da Medical Properties Trust
Passando para o gráfico diário, vemos que o preço das ações da MPW recuou nos últimos dias. Neste período, moveu-se abaixo do ponto de retração Fibonacci de 38,2%. Também formou um canal ascendente e está se aproximando do seu lado inferior.
A ação também está oscilando nas médias móveis de 200 e 50 dias. Portanto, a perspectiva para o preço das ações da MPW é neutra com viés de alta. Se isso acontecer, provavelmente testará novamente o lado superior do canal em US$ 5,50. O cenário alternativo é onde cai para o suporte de US$ 4.
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