Le 20 juin 2024, AbbVie Inc. (NYSE : ABBV) a annoncé avoir reçu l’approbation de la FDA pour étendre l’utilisation de son inhibiteur de l’interleukine-23 (IL-23), Skyrizi, pour traiter les adultes atteints de colite ulcéreuse modérée à sévère.
Cette approbation constitue une étape importante, rendant Skyrizi désormais disponible pour quatre pathologies différentes aux États-Unis, notamment le rhumatisme psoriasique, le psoriasis en plaques et la maladie de Crohn.
Soutenue par des données solides provenant de deux essais cliniques de phase 3, INSPIRE et COMMAND, l’approbation met en évidence le potentiel de Skyrizi à devenir une thérapie fondamentale dans le portefeuille d’AbbVie, en particulier en tant que successeur de son médicament à succès Humira.
Partenariats et acquisitions stratégiques
En plus des nouvelles de Skyrizi, AbbVie recherche activement des partenariats et des acquisitions stratégiques pour renforcer son pipeline et diversifier ses sources de revenus.
Un exemple notable est le récent accord de licence avec la société biopharmaceutique chinoise FutureGen pour le développement du FG-M701, un traitement prometteur contre les maladies inflammatoires de l’intestin.
Cet accord, d’une valeur pouvant atteindre 1,71 milliard de dollars, souligne l’engagement d’AbbVie à accroître sa présence dans le domaine thérapeutique gastro-intestinal.
En outre, AbbVie progresse auprès de la Federal Trade Commission (FTC) dans le cadre de son acquisition de Cerevel Therapeutics pour 8,7 milliards de dollars, ce qui renforcera son portefeuille de neurosciences.
Performance financière
Fondamentalement, AbbVie se comporte bien, faisant preuve de résilience malgré les défis posés par la perte d’exclusivité pour Humira. Au premier trimestre 2024, AbbVie a enregistré une modeste croissance de 0,7 % de son chiffre d’affaires sur un an, signe de reprise après une année 2023 difficile.
La croissance de la société hors Humira a été robuste, avec une augmentation notable de 15,6 %, portée par de solides performances dans ses segments de neurosciences, d’immunologie et d’oncologie.
Le bénéfice par action (BPA) a également montré une amélioration significative, avec une augmentation du BPA GAAP de 492,3 %, bien que cela soit en partie dû à des comparaisons favorables avec l’année précédente.
Opinions et évaluation des analystes
Les analystes ont généralement une vision positive des performances futures d’AbbVie. Piper Sandler a récemment réitéré la note « Surpondération » sur AbbVie, tout en augmentant l’objectif de cours du titre de 185 $ à 190 $, citant le solide pipeline de la société et ses fortes perspectives de croissance dans les domaines de l’immunologie et de l’oncologie.
HSBC a également rehaussé le titre de « Conserver » de « Acheter » à « Acheter », tout en maintenant son objectif de cours inchangé à 185 $.
Les analystes de Cantor Fitzgerald qui ont récemment initié une couverture sur le titre semblent être les plus optimistes avec une note « surpondérée » et un objectif de cours de 200 $ soulignant les acquisitions stratégiques d’AbbVie et son portefeuille diversifié comme principaux moteurs de croissance.
En termes de valorisation, AbbVie apparaît à un prix attractif par rapport à ses pairs. Le ratio cours/bénéfice d’exploitation (P/OI) sur les douze derniers mois (TTM) de la société s’élève à 17,32x, ce qui est inférieur à celui de principaux concurrents comme Eli Lilly et Novo Nordisk.
Cela suggère qu’il existe un potentiel de hausse pour les actions d’AbbVie.
De plus, le ratio P/E à terme non-GAAP de 15,24x est favorable, en particulier par rapport à la médiane du secteur de la santé de 19,3x, indiquant qu’AbbVie est sous-évaluée par rapport à son secteur.
AbbVie offre également un rendement de dividende à terme attrayant de 3,65 %, nettement supérieur à la moyenne du secteur de la santé de 1,44 %. Cette croissance constante des dividendes au cours de la dernière décennie fournit un flux de revenus fiable aux investisseurs, renforçant ainsi l’attrait du titre.
Riques potentiels
Malgré ces perspectives positives, les investisseurs doivent rester attentifs aux risques potentiels. La stratégie d’acquisition agressive d’AbbVie, bien que bénéfique pour la croissance, pourrait également présenter des risques pour les bénéfices si les nouvelles acquisitions ne fonctionnent pas comme prévu ou entraînent des problèmes d’intégration.
Toutefois, les solides antécédents de la société en matière d’exécution et d’intégration d’acquisitions sont quelque peu rassurants.
Voyons maintenant ce que les graphiques disent sur la trajectoire du cours des actions d’AbbVie. En gardant les fondamentaux à l’esprit, nous pouvons nous tourner vers l’analyse technique pour prévoir si l’action AbbVie pourrait effectivement atteindre bientôt la barre des 200 $.
L’action AbbVie a connu une forte reprise, sa valeur ayant presque triplé entre mars 2020 et avril 2022. Après ce gain important, l’action est entrée dans une phase de consolidation, s’échangeant dans une fourchette de 130 $ à 170 $ pendant près de deux ans.
Face à une résistance supérieure à 180 $
Plus tôt cette année, l’action d’AbbVie est sortie de cette fourchette et a atteint un nouveau sommet historique de 182,89 $. Cependant, il n’a pas pu maintenir la dynamique haussière au-dessus de 180 $ et est rapidement tombé à environ 155 $, indiquant une faiblesse à court terme.
Malgré un rebond rapide par rapport à ce récent creux, la moyenne mobile sur 50 jours reste inférieure à la moyenne mobile sur 100 jours.
Actuellement, le titre n’est pas fermement sous le contrôle des haussiers ou des baissiers, ce qui suggère qu’il pourrait rester instable à moyen terme. Les investisseurs devraient attendre que le titre dépasse 180 $ et clôturer la semaine au-dessus de ce niveau avant d’envisager de nouvelles positions longues.
Pour les traders baissiers, vendre le titre à découvert au-dessus de 175 $ avec un stop loss à 183,60 $ pourrait être une stratégie. Si la dynamique baissière se renforce et que le titre chute en dessous du précédent plus bas de 153,58 $, il pourrait tomber jusqu’au prochain niveau de support à 138 $, où des bénéfices peuvent être enregistrés.
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