Investidores e comerciantes de criptografia em todos os lugares comemoraram quando foi divulgada esta semana a notícia de que o regulador dos Estados Unidos, a Securities and Exchange Commission (SEC), está em processo de conclusão e encerramento de sua investigação sobre Ethereum.
Isso significa que a SEC não reconhecerá as transações de ETH como transações de valores mobiliários. Mas, para aqueles de nós que não são advogados reguladores dos EUA, o que isso significa exatamente?
Invezz conversou com três especialistas da Ethereum: Greg Benhaim, gerente de portfólio da gestora de investimentos em ativos digitais 3iQ, o influenciador de criptografia Aquarius Maximus e o analista da Fineqia David Morrison, sobre o que a mudança poderia implicar.
Significado do anúncio da SEC
“Bem, por um lado, a decisão da SEC de não classificar o Ethereum como uma transação de valores mobiliários proporciona clareza regulatória, promovendo a inovação e uma adoção mais ampla da tecnologia blockchain”, diz Maximus.
Ele apóia o crescimento de plataformas financeiras descentralizadas (DeFi) e aplicativos descentralizados (DApps) no Ethereum, agregando mais utilidade e valor a ele, ao mesmo tempo que estabelece um precedente positivo para outras criptomoedas.
Chamando isso de uma ótima notícia para a criptografia, Morrison diz:
A decisão da SEC é uma ótima notícia para o Ethereum e para a criptografia em geral – e também alinha a SEC com a CFTC (Commodity Futures Trading Commission), que classifica o Ethereum como uma commodity.
De acordo com Morrison, a mudança tornará mais fácil para investidores e empresas compreenderem como cumprir os regulamentos, eliminando uma importante fonte de incerteza jurídica.
A redução resultante no escrutínio regulamentar pode reduzir custos e facilitar a utilização da rede pelos promotores, observa ele.
A decisão também aumentará a confiança entre investidores e instituições. Isto, por sua vez, deverá aumentar o número de usuários na rede Ethereum, o que deverá levar a mais projetos em desenvolvimento.”
Talvez o mais importante seja que Morrison acredita que o desenvolvimento aumentará a liquidez do Ethereum, acrescentando que “também deverá facilitar o lançamento do Ethereum nas bolsas existentes e, ao fazê-lo, abrir o acesso e aumentar a liquidez”.
Um aceno da SEC
A SEC tem sido notoriamente cautelosa quando se trata de qualquer coisa criptografada no passado, e os especialistas estão divididos sobre se a notícia é ou não um voto de confiança da SEC no Ethereum.
“A decisão indica que a SEC vê o Ethereum como um elemento importante dentro da criptografia e é em si um ativo investível. É também um grande sinal positivo para a tecnologia blockchain de um grande regulador”, diz Morrison.
Mas alguns, como Greg Benhaim, gestor de carteira da gestora de investimentos em ativos digitais 3iQ, discordam.
Não acredito que este seja um voto de confiança da SEC”, diz ele.
Quando o ETF Bitcoin foi aprovado, Gary Gensler foi inflexível ao dizer que isso não significa que eles endossam ou aprovam o Bitcoin. A SEC foi encurralada pelo processo em escala de cinza e não teve escolha a não ser aprovar o veículo.
De acordo com Benhaim, a SEC tem uma longa linhagem de hesitação quando se trata de criptografia – mesmo já em 2018, quando o então diretor da SEC, William Hinman, insistiu que a ETH não era um título.
Com Gary Gensler no comando da SEC, houve uma decisão consciente de evitar que os cripto ETFs inundassem os mercados dos EUA”, diz ele. “Depois de perder o processo, a SEC não tem mais um argumento razoável para impedir o lançamento de um O ETF ETH, conseqüentemente, não tem mais a necessidade de categorizar a ETH como um título.
Preço da ETH no curto prazo
O preço do Ethereum esta semana estava perto de 2% no momento da publicação deste artigo. Mas o que isso fará daqui para frente?
“Deve ter um efeito positivo nos mercados, talvez influenciando os investidores a manterem-se no longo prazo – elevando um pouco os preços”, diz Maximus. No entanto, ela observa que ultimamente os mercados em geral têm respondido um pouco lentamente às mudanças regulatórias, em comparação com anos anteriores.
“No curto prazo, prevejo um aumento imediato nos preços seguido de uma reversão ao longo da primeira semana”, diz Benhaim.
Mas, em grande parte, a notícia pode não afetar a ETH tanto quanto afeta outras moedas, segundo Benhaim:
Dado que o ETF Ethereum já foi aprovado (fora dos arquivamentos S-1), acredito que a classificação de não-título se tornou muito menos relevante e o movimento de preços será silenciado. De forma mais ampla, prevejo que esta notícia terá um impacto mais significativo no curto prazo no preço das altcoins, cujos status regulatórios são muito mais obscuros.”
Preço da ETH no longo prazo
No longo prazo, as coisas parecem mais positivas para o Ether, de acordo com os três especialistas, com um crescimento constante muito provável.
“Prevemos valorização do preço no longo prazo”, diz Benhaim, mas alerta contra olhar o preço do Ether isoladamente, dizendo que muitos fatores complexos podem influenciar o preço do ETH nos próximos 1 a 6 meses.
Ele acrescenta que a aprovação pendente dos ETFs e a categorização de um não-título “abre as comportas para os resgates de ETH em tons de cinza”.
Se extrapolarmos os resgates de seu veículo Bitcoin para ETH, haverá cerca de US$ 7 bilhões em resgates nos próximos 6 meses.”
Um número significativo que pode não ser compensado pelas entradas, já que as instituições ficam muito mais confortáveis investindo em Bitcoin do que em Ethereum.
Mas Benhaim acrescenta que, independentemente dos ETFs, o Ether está vendo um grande crescimento na rede, com usuários ativos diários em ETH L2 atingindo máximos históricos todas as semanas.
“Este crescimento contínuo e a adoção pelos usuários terão um impacto positivo nos preços de maneira sustentável e de longo prazo. Além disso, os factores macroeconómicos globais, como as taxas de juro dos EUA, a inflação, etc., influenciarão significativamente os preços nos próximos 6 meses”, concluiu.
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