Le cours de l’action Realty Income (NYSE : O) a sous-performé le marché cette année. Il a reculé de plus de 7,4 % cette année tandis que les indices S&P 500 et Nasdaq 100 ont atteint leurs plus hauts records.
Realty Income est l’une des sociétés de dividendes les plus populaires à Wall Street, grâce à sa longue expérience en matière de génération de rendements pour les actionnaires. C’est un aristocrate du dividende qui augmente ses dividendes depuis 26 ans et cette tendance va probablement se poursuivre encore longtemps.
La société dispose également d’un rendement en dividendes de qualité de 5,95 % et d’un taux de distribution de 73, %, ce qui signifie que son flux de trésorerie disponible peut couvrir ses dividendes et ses rachats. Son rendement est également supérieur à celui des autres sociétés du secteur des REIT. Pourtant, il y a deux raisons principales pour lesquelles je n’achèterais jamais d’actions Realty Income.
Il existe de meilleures alternatives
La première raison pour laquelle je n’achèterais jamais d’actions Realty Income est qu’il existe de meilleures alternatives sur le marché si vous êtes intéressé par un revenu régulier.
Premièrement, on peut investir dans des sociétés en commandite principales (MLP), qui collectent, transportent et traitent l’énergie aux États-Unis et dans d’autres pays. La plupart de ces sociétés offrent un meilleur rendement que Realty Income.
Energy Transfer rapporte 8 %, tandis que Enterprise Energy Products (EPD) et MPLX rapportent respectivement 7,2 % et 8,21 %. Cerise sur le gâteau, ces sociétés fonctionnent en société de personnes, ce qui signifie que leurs impôts sont différés.
Il existe d’autres alternatives populaires sur le marché. Les fonds fermés, qui sont presque similaires aux ETF, génèrent des rendements substantiels pour leurs investisseurs. Le PIMCO Dynamic Income Fund (PDI) rapporte 14 % tandis que le Nuveen Preferred & Income Fund (JPC) rapporte 10,9 %.
D’autres fonds populaires sont le Guggenheim Strategic Opportunities Fund (GOF) et le Cornerstone Strategic Value Fund (CLM), dont les rendements sont supérieurs à 15 %.
Par conséquent, si vous êtes intéressé par les rendements, il existe de nombreuses alternatives aux Realty Income et aux autres REIT.
Mettre l’accent sur le rendement total
L’autre raison pour laquelle je n’investis pas dans Realty Income est que, malgré son rendement élevé, il a la réputation de sous-performer le marché. Comme je l’ai déjà écrit, il est toujours important de se concentrer sur le rendement total plutôt que sur le rendement des dividendes ou des actions.
Au cours des cinq dernières années, les actions de Realty Income se sont effondrées de 24 %, tandis que les ETF SPY et QQQ ont bondi de 85 % et 154 %, respectivement. Dividendes inclus, Realty Income a chuté de 4,3 % au cours des cinq dernières années, tandis que SPY et QQQ ont augmenté de 100 % et 163 %.
La même tendance s’est produite à toutes les autres périodes. Le rendement total de Realty Income a chuté de 5,6 % tandis que les deux ETF ont augmenté respectivement de 26 % et 33 % au cours des 12 derniers mois.
Revenu immobilier vs QQQ vs SPY
Par conséquent, lors de la prise de décisions d’investissement, il est toujours important de considérer le rendement total plutôt que le rendement du dividende ou du prix. En tant que tel, je pense qu’investir dans des fonds génériques comme QQQ, XLT et SPY est une meilleure alternative à Realty Income.
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