Le cours de l’action AMC ( NYSE: AMC ) a continué de sous-performer le marché au premier semestre dans un contexte de préoccupations croissantes en matière de dilution. Il s’est effondré de plus de 18,6 % tandis que les indices S&P 500 et Nasdaq 100 ont augmenté de plus de 15 %.
La performance d’AMC s’inscrit dans la continuité de ce qui s’est passé depuis qu’elle a culminé à près de 400 $ lors de la frénésie boursière des mèmes. En conséquence, sa capitalisation boursière est passée de plus de 36 milliards de dollars en 2021 à 1,8 milliard de dollars aujourd’hui.
Inside Out 2 se porte bien
AMC Entertainment et d’autres chaînes de cinéma ont bien performé en 2023, aidées par l’engouement pour Barbie et Oppenheimer. En conséquence, le chiffre d’affaires total de l’entreprise est passé de plus de 3,5 milliards de dollars en 2022 à plus de 4,3 milliards de dollars. Les ventes robustes l’ont aidé à réduire son bénéfice net de 973 millions de dollars à plus de 396 millions de dollars.
La plus grande préoccupation des investisseurs est de savoir si l’entreprise pourra continuer à enregistrer des ventes robustes cette année, surtout après les énormes grèves de 2023.
Heureusement, certains signes montrent que le box-office rebondit, comme en témoigne le succès d’ Inside Out 2. Comme mon collègue l’a écrit, le film a rapporté plus d’un milliard de dollars, le premier film à faire autant depuis Barbie en 2023. Dans un communiqué, Michael O’Leary, le président de la National Association of Theatre Owners a déclaré:
“L’incroyable succès mondial du film illustre une fois de plus que le public du monde entier est sensible aux films captivants et divertissants et qu’il souhaite les visionner sur grand écran.”
Heureusement, d’autres grands films pourraient contribuer à dynamiser l’industrie du box-office. Despicable Me 4 devrait sortir le 3 juillet tandis que Deadpool & Wolverine sortira le 26 juillet. The Fabulous Four sortira plus tard ce mois-ci, tandis que Twilight of the Warriors, The Crow et Transformers sortiront plus tard ce mois-ci.
Soyons clairs : AMC a prévenu que l’industrie cinématographique ne se rétablirait pas complètement cette année. De plus, ses résultats financiers n’ont pas été très bons puisque ses revenus ont chuté de 862,8 millions de dollars à 851 millions de dollars.
Cependant, comme je l’ai déjà écrit, ces résultats sont encourageants si l’on considère que l’impact des grèves de l’année dernière se fait encore sentir aujourd’hui. Plus important encore, la société a également réduit sa perte trimestrielle de plus de 235 millions de dollars à 163 millions de dollars.
Par conséquent, la société poursuivra probablement sa lente reprise au cours des prochaines années, car il existe des preuves d’une demande pour les films.
Le plus grand risque pour les investisseurs en actions d’AMC est que la société continue à les diluer en raison de son énorme fardeau de dette. Elle détient près de 10 milliards de dollars de dettes et d’obligations de location, avec des échéances importantes attendues dans les prochaines années.
Bien que cette dette soit importante, l’entreprise est en pourparlers avec ses créanciers, ce qui pourrait lui permettre de réduire son endettement et d’allonger les échéances. On ne sait pas si ces négociations donneront des résultats, mais il y a de l’espoir.
Prévisions du cours de l’action AMC
Le graphique journalier montre que le cours de l’action AMC a évolué latéralement au cours des dernières semaines. Il est resté en dessous de 5 dollars après avoir grimpé à 11,2 dollars en mai. Le titre a continué à se consolider aux moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 25 jours.
Certains signes indiquent qu’AMC est passée à la phase d’accumulation de la méthode Wyckoff, caractérisée par une faible volatilité. Dans la plupart des cas, cette phase est ensuite suivie par celle du balisage, où il y a plus de demande que d’offre.
Le titre est resté aux moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 jours tandis que la fourchette réelle moyenne (ATR) a reculé. Par conséquent, le titre connaîtra probablement une cassure haussière alors que les acheteurs ciblent la résistance clé à 10 $. Toutefois, elle pourrait rester dans cette consolidation pendant un certain temps.
Le prochain catalyseur clé pour le titre se produira plus tard ce mois-ci, lors de la publication de ses résultats financiers.
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