In een recente update onthulde Hindenburg Research dat Kotak Mahindra Bank, een prominente kredietverstrekker en beursvennootschap uit de particuliere sector in India, een cruciale rol speelde in de offshore-fondsstructuur die wordt gebruikt om short te gaan in Adani-aandelen.
Het in de VS gevestigde onderzoeksbureau zette vraagtekens bij de weglating van de naam Kotak Mahindra Bank door de Securities and Exchange Board of India (Sebi), wat een mogelijke bescherming van de invloedrijke zakenman Uday Kotak suggereerde.
Hindenburg trekt Sebi’s weglating van Kotak Mahindra Bank in twijfel
In de blogpost van Hindenburg Research van 2 juli werd onthuld dat Kotak Mahindra Bank, opgericht door Uday Kotak, een belangrijke rol speelde bij het creëren van en toezicht houden op de offshore-fondsstructuur die door Hindenburgs investeringspartner werd gebruikt om short te gaan in Adani-aandelen.
Deze onthulling komt te midden van voortdurende controle van de Adani Group door Sebi wegens vermeende aandelenmanipulatie en boekhoudfraude.
Het onderzoeksbureau uitte zijn verbazing dat Sebi Kotak Mahindra Bank niet expliciet noemde in zijn aankondiging van de showcause.
In plaats daarvan verwees Sebi naar de betrokken entiteit als “KMIL”, wat staat voor Kotak Mahindra Investments Ltd. Hindenburg vroeg zich af waarom Sebi leek te vermijden Kotak Mahindra Bank rechtstreeks te noemen, wat impliceert dat dit een poging zou kunnen zijn om Uday Kotak tegen verder onderzoek te beschermen.
Beschuldigingen van bescherming van machtige zakenlieden
Hindenburgs post benadrukte de aanzienlijke invloed van Uday Kotak in de Indiase financiële sector, en wees op zijn rol in het leiden van Sebi’s Committee on Corporate Governance in 2017.
Het bedrijf suggereerde dat Sebi’s weglating van de naam Kotak Mahindra Bank een poging zou kunnen zijn om nog een andere machtige Indiase zakenman tegen kritiek te beschermen.
“We vermoeden dat het gebrek aan vermelding van Kotak door SEBI, of enig ander bestuurslid van Kotak, bedoeld is om weer een machtige Indiase zakenman te beschermen tegen het vooruitzicht van controle, een rol die SEBI lijkt te omarmen”, aldus Hindenburg in de blogpost.
Hindenburgs short-sellingpositie en de reactie van Sebi
Hindenburg Research ontving op 27 juni een 46 pagina’s tellende show cause message van Sebi met betrekking tot haar rapport over de Adani Group.
Het onderzoeksbureau herhaalde dat het zijn shortpositie op Adani-aandelen adequaat had bekendgemaakt, waardoor lezers rekening konden houden met mogelijke vooroordelen vanwege hun financiële belang in een daling van de aandelenkoersen van Adani.
In januari 2023 publiceerde Hindenburg een rapport waarin bedrijven uit de Adani-groep werden beschuldigd van aandelenmanipulatie en boekhoudfraude, vlak voor een aanzienlijke aandelenverkoop van Rs 20.000 crore door Adani Enterprises.
Het rapport veroorzaakte veel opschudding, wat leidde tot aanzienlijke voorraadverliezen voor de Adani Group. Het conglomeraat ontkende de beschuldigingen heftig en noemde het rapport kwaadaardig en ongegrond.
Uitspraak van het Hooggerechtshof biedt verlichting voor Adani Group
Te midden van de controverse oordeelde het Indiase Hooggerechtshof in januari dat de Adani Group geen verder onderzoek zou ondergaan buiten het huidige toezicht van Sebi.
Deze beslissing bood enige verlichting voor het conglomeraat, dat onderzocht wordt vanwege het gebruik van belastingparadijzen en vermeende aandelenmanipulatie.
Het vonnis van de rechtbank duidde ook op geen verhoogd regelgevingsrisico voor Adani en besloot de openbaarmakingsregels voor offshore fondsen niet te wijzigen, ondanks de aantijgingen van Hindenburg.
De bredere impact van Hindenburg op marktregulering
Het rapport van Hindenburg en de daaropvolgende onthullingen over de betrokkenheid van Kotak Mahindra Bank bij de offshore-fondsstructuur hebben lagen van complexiteit toegevoegd aan het voortdurende onderzoek van de Adani Group.
De beweringen van het onderzoeksbureau roepen kritische vragen op over marktregulering, transparantie en de bescherming van invloedrijke entiteiten in de Indiase financiële sector.
Hoewel Kotak Mahindra Bank nog moet reageren op de beschuldigingen, onderstreept de situatie de noodzaak van robuuste regelgevingskaders om transparantie en verantwoording op de financiële markten te garanderen.
Terwijl Sebi zijn onderzoek voortzet, moeten de bredere implicaties voor het marktbeheer en het beleggersvertrouwen nog blijken.
De zich ontvouwende ontwikkelingen rond Hindenburgs short-selling van Adani-aandelen en de betrokkenheid van Kotak Mahindra Bank benadrukken de ingewikkelde dynamiek van de financiële markten en het toezicht van de toezichthouders.
De zaak blijft aanzienlijke aandacht trekken, met mogelijke gevolgen voor het ondernemingsbestuur en de marktintegriteit in India.
The post Kotak Mahindra Bank gekoppeld aan short-selling van Adani-aandelen: Hindenburg-rapport appeared first on Invezz