Mercoledì Southwest Airlines Co (NYSE: LUV) ha optato per un piano per i diritti degli azionisti o una “pillola avvelenata” per respingere Elliott Management.
L’investitore attivista detiene attualmente una partecipazione dell’11% in LUV.
Le azioni Southwest vengono attualmente scambiate a poco più di 28 dollari rispetto al massimo di 35 dollari di inizio marzo.
In che modo una pillola avvelenata aiuterebbe contro la Elliott Management?
Elliott Management ha annunciato l’intenzione di utilizzare la sua partecipazione di 1,9 miliardi di dollari nella Southwest Airlines per spingere per un nuovo amministratore delegato. Manca fiducia in Bob Jordan, il suo attuale capo incaricato di risolvere i problemi che hanno visto LUV sottoperformare rispetto ai suoi rivali statunitensi.
Ma il consiglio di amministrazione della società resta fedele a Jordan, che recentemente ha dichiarato di non avere intenzione di ritirarsi a breve.
Southwest Airlines, quindi, ha adottato questa mattina una “pillola avvelenata” che si attiverà se Elliott Management o qualsiasi altro investitore acquisisse una partecipazione del 12,5% nella compagnia aerea.
Se un investitore supera tale soglia, i restanti azionisti di Southwest Airlines avranno il diritto di acquistare una nuova azione di LUV per ogni azione che già possiedono, ma con un enorme sconto del 50%.
Il piano per i diritti degli azionisti consente alle aziende di diluire l’influenza e il potere di voto di un investitore, che in questo caso è Elliott Management.
Elliott Management è un hedge fund di grande successo
Southwest Airlines ha optato oggi per una pillola avvelenata perché l’investitore attivista ha già presentato istanza all’autorità di regolamentazione statunitense per espandere la propria partecipazione nella società quotata a New York.
Si noti che la direzione di Elliott vuole estromettere Gary Kelly, anche il presidente della LUV, che ha dichiarato in una dichiarazione mercoledì:
“Southwest Airlines ha compiuto uno sforzo in buona fede per impegnarsi in modo costruttivo con Elliott Investment Management sin dal suo investimento iniziale e rimane aperta a qualsiasi idea per la creazione di valore duraturo”.
Le azioni di Southwest Airlines vengono attualmente scambiate leggermente al di sopra del minimo pandemico.
Elliott Management si è finora astenuta dal commentare la notizia di oggi. L’investitore attivista è un hedge fund di prim’ordine a livello globale con oltre 65 miliardi di dollari di asset e ha una storia di campagne di montaggio presso nomi importanti tra cui Salesforce, AT&T e Texas Instrument.
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