動乱の2022年が終わりを迎え、シティ・グローバル・ウェルス・インベストメンツは2023年に若干の景気後退を予測するものの、市場は2024年の回復に注目し始めると予想
ニューヨーク--(BUSINESS WIRE)--（ビジネスワイヤ） -- シティ・グローバル・ウェルス・インベストメンツ（CGWI）は本日、回復への道筋：機会を先取りするポートフォリオと題する2023年ウェルス見通し報告書（見通し報告書）を発表しました。年に2回発行されるこの見通しは、その先1年とその後の世界経済と金融市場に関する詳細な知見を提供するものです。最新版のタイトルは、CGWIが想定する投資の推移と、投資家がポートフォリオの多角化を検討すべき手順を示しています。
2023年には、世界金融危機とCOVIDによる経済活動の停止を別として、世界の年間経済成長率が過去40年間で最も低くなるとCGWIは予測しています。来年には次のような事態が発生すると思われます。
- 米国の景気は若干後退し、ユーロ圏など他の地域にはもっと良くないところがある。
- 一方、中国の成長はパンデミック規制の緩和により回復する。
- 米国のインフレ率は引き続き緩和され、2023年末には3.5%程度となる。
- 米国連邦準備制度理事会（FRB）は年後半に利下げを開始する。
- 世界の1株当たり利益は10%低下する。
2022年の世界市場の混乱が来年のこうした予測状況を反映しているように、投資家は2023年の間に2024年の回復に焦点を当て始めると思われます。現在の株式市場の弱気相場はおそらく終了しておらず、CGWIは守りの態勢で来年を迎えますが、時の経過と共に姿勢を転換すると予想しています。
シティ・グローバル・ウェルス・インベストメンツの最高投資責任者兼ヘッドのデビッド・ベイリンは、次のように述べています。「これまで、米国の株式市場は、関連する景気後退が始まってもいない前に底打ちしたことはありません。そのため、最近の株価の上昇はベア・マーケット・ラリーだと見ています。2022年のような年には、余剰資金を保有しておきたいと考えるかもしれませんが、過去の事例から明らかなように、市場が回復し始めた時に、このような考えでは、ほとんどの場合機会を逃してしまいます。2023年に向けて、当社は、予想される機会を先取りし、ポートフォリオに全面的に投資しておくという基本的な知恵を改めて強調します。」
CGWIは、起こり得る潜在的機会として次のようなものを考えています。
- 現在の金利上昇局面における米国の短期投資適格債券
- 弱気相場が当面続く中、安定した有配株などのディフェンシブ株
- FRBが利下げに転じれば、景気非連動型の成長株は景気連動型の株式より先に底を打つ
- より景気連動型の株式へのその後のエントリーポイント
- 米ドルがピークに達した後の一部の米国以外の資産や通貨の「ディープバリュー」
- 景気後退後のディストレストやその他の機会に備えるための特定の代替戦略
シティ・グローバル・ウェルス・インベストメンツの最高投資ストラテジスト兼チーフエコノミストのスティーブン・ウィーティングは、次のように述べています。「2022年には多くの資産クラスが急落したことで、長期的なバリュエーションはより魅力的になっています。例えば、この数年で初めて、債券に真のポートフォリオ価値を見出しています。短期米国債は、現金保有に代わる魅力的な選択肢となります。」
CGWIはまた、「止めようのないトレンド」、すなわち、ビジネスや日常生活、ポートフォリオを変革し続ける多年にわたる強力な現象の重要性についての説明を更新しました。これには、デジタル化、高齢化、米国と中国の対抗意識、クリーンで安全なエネルギー源への移行などがあります。CGWIは、ポートフォリオにこれらの変革的な力を取り入れる方法を明らかにしています。
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